Καθώς οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων των «big-4» του ελληνικού τραπεζικού κλάδου ολοκληρώνονται αυτό το διήμερο (7 και 8 Νοεμβρίου) και οι αναλυτές «περνούν από κόσκινο» το μεσοπρόθεσμο outlook, θα μπορέσει άραγε ο τραπεζικός δείκτης να συνεχίσει την αντίδρασή του από τα χαμηλά τριμήνου στα οποία κατέπεσε πριν λίγες συνεδριάσεις «βαραίνοντας» το sentiment σε ολόκληρο το ταμπλό ή θεμελιώδεις παράγοντες όπως π.χ. η πρόθεση της ΕΚΤ να «ρίξει» κι άλλο τα επιτόκια θα επηρεάσουν τα έσοδα από τόκους για τον δεικτοβαρέστερο εγχώριου κλάδο και θα δημιουργήσουν δεύτερες σκέψεις αναφορικά με «τριμάρισμα» επενδυτικών θέσεων σε αυτόν;
Ταυτόχρονα, τα «ψέματα τελειώνουν» και για τον Γενικό Δείκτη, ο οποίος καλείται να αποφασίσει για το αν τελικά οι 1.400 μονάδες μπορούν να γίνουν το εφαλτήριο για ένα δυναμικό κλείσιμο του χρηματιστηριακού έτους ή αν οι 1.500 μονάδες αποδεικνύονται εκ των υστέρων «απόρθητο φρούριο», με τις εύλογες αναβαθμίσεις της Οικονομίας και τις συστάσεις "buy" επιμέρους τίτλων να μην αρκούν πλέον για τη συνέχιση του δομικού ράλι.
Σε μια κρίσιμη χρονικά και ποιοτικά συγκυρία για το Χρηματιστήριο Αθηνών, η βιωσιμότητα της ισχυρής κερδοφορίας των τελευταίων εξαμήνων αποτελεί το καλύτερο «φάρμακο» των εισηγμένων τίτλων ενάντια στις τάσεις κορεσμού που φαίνεται να ταλανίζουν το επενδυτικό ενδιαφέρον στη λεωφόρο Αθηνών το τελευταίο διάστημα. Στον αντίποδα, παρότι η συνέχιση των εύρωστων μερισματικών διανομών και των πολλαπλασιαστών της τιμής σε σχέση με καίρια λογιστικά μεγέθη όπως κέρδη, book value κλπ. δείχνει να είναι «στο χέρι» των καλών εισηγμένων, αυτό δεν συνεπάγεται γραμμικά την άμεση απεικόνιση νέων υπεραξιών στο ταμπλό.
Ενώ δηλαδή αρκετοί τίτλοι παραμένουν θεμελιωδώς και διαγραμματικά ελκυστικοί, αυτό δεν συνεπάγεται ότι δεν υπάρχουν σοβαρά χαρτοφυλάκια τα οποία «ευελπιστούν» σε μια μεγαλύτερη αναδίπλωση της Αγοράς ώστε να συμμετάσχουν ενεργότερα στο επόμενο «κύμα» του ανοδικού market μέσω χαμηλότερων τιμών εισόδου.
Σε διεθνές επίπεδο, με τις αμερικάνικες Προεδρικές εκλογές να περνούν στον «πίσω καθρέφτη», η κρισιμότητα πλέον βρίσκεται στην προεξόφληση και εν συνεχεία στην αποτίμηση των πολιτικών που θα εφαρμοστούν από τις ΗΠΑ σε θέματα επιβολής δασμών στα εισαγόμενα προϊόντα από Κίνα και Ευρωζώνη, στην ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, στα κρυπτονομίσματα κλπ. αλλά και στις «απαντήσεις» των εμπορικών τους εταίρων, με ό,τι όλα αυτά συνεπάγονται για την γεωπολιτική αβεβαιότητα, τον πληθωρισμό και την μεταβλητότητα των Κεφαλαιαγορών το 2025.
Σε κάθε περίπτωση, ανησυχητική η πρόσφατη άνοδος ξένων ομολογιακών αποδόσεων, ενέχει κινδύνους και για τις μετοχές, έστω και αν οι δείκτες της Wall Street «κάνουν τα στραβά μάτια» με την επίτευξη νέων ιστορικών υψηλών.
Εδώ να επισημάνουμε την χθεσινή (Τετάρτη) υποαπόδοση των ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων σε σχέση με τα αμερικάνικα, τα οποία έκαναν «πάρτυ» στον απόηχο της εκλογής του Τραμπ, κάτι που σχετίζεται με τις ανησυχίες για την οικονομία της Ευρωζώνης συγκριτικά με τις προσδοκίες για soft landing ή και ισχυρότερη ανάπτυξη στις ΗΠΑ, καθώς και με τα «ζητήματα» που αναμένεται να δημιουργήσει στις ευρωπαϊκές πολιτικές ηγεσίες η νέα αμερικάνικη Προεδρία.
Τα Χρηματιστήρια της Ευρωζώνης, του ΧΑ συμπεριλαμβανομένου, δεν μπορούν παρά να επηρεαστούν από τις παραπάνω εξελίξεις, ευελπιστώντας να μην υπάρξουν νέοι εμπορικοί και νομισματικοί πόλεμοι, να αποκλιμακωθούν οι γεωπολιτικές εντάσεις κλπ.
Σήμερα (Πέμπτη) ολοκληρώνεται η συνεδρίαση της Fed για τα επιτόκια, ενώ ταυτόχρονα οι επενδυτές αξιολογούν τις ανακοινώσεις της Bank of England και το ενδεχόμενο νέων μέτρων οικονομικής τόνωσης στην Κίνα.
Κλείνοντας με τον Γενικό Δείκτη, στόχος παραμένει το εβδομαδιαίο κλείσιμο πάνω από τον απλό κινητό 200 ημερών που βρίσκεται στις 1425 μονάδες, με επόμενη αντίσταση την περιοχή των 1445. Κρίσιμη στήριξη προσφέρουν οι 1375 μονάδες, απώλεια των οποίων θα επιδείνωνε την ψυχολογία και θα έστρεφε την προσοχή προς τα χαμηλά του Αυγούστου.
* Ο κ. Πέτρος Στεριώτης είναι πιστοποιημένος τεχνικός αναλυτής.
Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε επένδυσης. Δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη του ΜΜΕ ή του αρθρογράφου για τυχόν επενδυτικές αποφάσεις των αναγνωστών του παρόντος ή άλλων τρίτων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
