Η αγορά εταιρικών ομολόγων στο Χρηματιστήριο Αθηνών ενίσχυσε σημαντικά το μέγεθος και τη ρευστότητά της το 2025, καθώς η διασύνδεση μεταξύ της αγοράς μετοχών και της αγοράς εταιρικών ομολόγων για τις εισηγμένες εταιρείες έγινε στενότερη το προηγούμενο έτος.
Οι εταιρείες blue-chip επέλεξαν να αντλήσουν κεφάλαια μέσω ομολογιακών εκδόσεων, αξιοποιώντας το μειωμένο κόστος χρηματοδότησης και τις βελτιωμένες συνθήκες πρόσβασης στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Το 2025 η αγορά εταιρικών ομολόγων κατέγραψε τέσσερις σημαντικές εκδόσεις – από την Αεροπορία Αιγαίου, τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, τη Lamda και την Aktor Group – συνολικής αξίας 1,4 δισ. ευρώ, έναντι 330 εκατ. ευρώ το 2024. Οι προσφορές ανήλθαν στα 3,4 δισ. ευρώ, σημειώνοντας υπερκάλυψη 2,4 φορές, ενώ τα περιθώρια απόδοσης παρέμειναν περιορισμένα.
Η ρευστότητα στην αγορά αυξήθηκε κατά 27%, με μέση ημερήσια αξία συναλλαγών στα 1,6 εκατ. ευρώ. Η μέση σταθμισμένη απόδοση στο τέλος του έτους διαμορφώθηκε στο 3,6%, ελαφρώς υψηλότερη από εκείνη των ευρωπαϊκών εταιρικών ομολόγων.
Σύμφωνα με σχετική έκθεση της Alpha Bank, τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα παραμένουν ιδιαίτερα ελκυστικά. Η τράπεζα αποδίδει την ελκυστικότητα αυτή στα υψηλά έσοδα, στα βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη των επιχειρήσεων και στη διαρκώς αυξανόμενη ζήτηση από τους επενδυτές.
Προοπτικές για το 2026
Για το 2026 αναμένεται περαιτέρω ενίσχυση της ρευστότητας στη δευτερογενή αγορά και διεύρυνση της παρουσίας του ελληνικού εταιρικού χρέους σε όλη την καμπύλη επιτοκίων.
Τα εταιρικά ομόλογα που είναι εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με λήξεις έως 7 έτη και αποδόσεις από 2,41% έως 6,39%, θεωρούνται ευθέως ανταγωνιστικά των τραπεζικών καταθέσεων, ακόμη και των προθεσμιακών. Για επενδυτές που επιθυμούν χαμηλότερο ρίσκο σε σχέση με τις μετοχές, η αγορά ομολόγων του Χ.Α. προσφέρει μια εναλλακτική επενδυτική επιλογή με σταθερές αποδόσεις.
Η μέση διάρκεια λήξης των ελληνικών εταιρικών ομολόγων που είναι εισηγμένα στο Χ.Α. ανέρχεται στα 2,8 έτη, γεγονός που τα καθιστά λιγότερο ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων. Το μέσο κουπόνι διαμορφώνεται στο 3,4% και η μέση απόδοση στην ημερομηνία ανάκλησης στο 3,6%.
Αντίστοιχα, για τα ομόλογα που είναι εισηγμένα εκτός Χ.Α., η μέση διάρκεια λήξης φτάνει τα 3,4 έτη, με μέσο κουπόνι 4,2% και μέση απόδοση στην τελευταία ημερομηνία ανάκλησης στο 3,6%.
Εξέλιξη της αγοράς εταιρικών ομολόγων
Η εγχώρια αγορά εταιρικών ομολόγων του Χρηματιστηρίου Αθηνών ξεκίνησε ουσιαστικά το 2016, με άντληση κεφαλαίων ύψους 44 εκατ. ευρώ. Το 2017 αντλήθηκαν 623 εκατ. ευρώ, το 2018 235 εκατ. ευρώ, το 2019 532 εκατ. ευρώ, το 2020 1,02 δισ. ευρώ και το 2021 1,424 δισ. ευρώ. Το 2022 το ποσό ανήλθε στα 530 εκατ. ευρώ, το 2023 στα 600 εκατ. ευρώ, το 2024 στα 330 εκατ. ευρώ και το 2025 στα 1,39 δισ. ευρώ.
Τα πλεονεκτήματα των εταιρικών ομολόγων
Ελκυστικές αποδόσεις: Με τις προθεσμιακές καταθέσεις να έχουν μειωθεί, τα εταιρικά ομόλογα προσφέρουν μια εναλλακτική για διαφοροποίηση κεφαλαίων με υψηλότερες αποδόσεις.
Τακτικό εισόδημα: Οι επενδυτές που επιδιώκουν σταθερή ροή πληρωμών μπορούν να επωφεληθούν από τα κουπόνια των ομολόγων, εξασφαλίζοντας τακτικό εισόδημα και επιστροφή κεφαλαίου στη λήξη.
Διασπορά κινδύνου: Η τοποθέτηση σε ομόλογα διαφορετικών εταιρειών και κλάδων μειώνει τον συνολικό επενδυτικό κίνδυνο.
Διαδικασία απόκτησης εταιρικών ομολόγων
Οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν εταιρικά ομόλογα που εκδίδονται από επιχειρήσεις είτε στην Οργανωμένη είτε στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η διαδικασία είναι απλή και παρόμοια με την αγορά μετοχών, μέσω του δικτύου μελών του Χ.Α., απαιτώντας μόνο τη δημιουργία μερίδας επενδυτή στο ΣΑΤ της ΕΧΑΕ.
Για νέους επενδυτές, η διαδικασία περιλαμβάνει τέσσερα βήματα:
- Συνεργασία με χρηματιστηριακή εταιρεία ή θεματοφύλακα της επιλογής τους.
- Απόδοση κωδικού πελάτη (ΟΑΣΗΣ) για συμμετοχή σε εκδόσεις ή συναλλαγές στο Χ.Α.
- Δημιουργία μερίδας επενδυτή και λογαριασμού αξιών στο ΣΑΤ για εκκαθάριση και διακανονισμό.
- Δυνατότητα αγοράς ή πώλησης ομολόγων με απλή εντολή προς τον χειριστή.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
