BofA: Διατηρεί τη σύσταση “αγορά” για τη Metlen με στόχο τα 63 ευρώ

Τους καταλύτες που θα διαμορφώσουν την πορεία της Metlen αναδεικνύει νέα ανάλυση της Bank of America, μετά τη δημοσίευση των οικονομικών μεγεθών εξαμήνου. Ο αμερικανικός οίκος επαναλαμβάνει τη σύσταση «αγορά», με τιμή-στόχο τα 63 ευρώ, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου κατά 25,5%.

Στην ανάλυση σημειώνεται ότι, εξαιρουμένης της εφάπαξ απώλειας που καταγράφηκε σε ενεργειακό έργο, τα EBITDA της Metlen θα ανέρχονταν περίπου σε 577 εκατ. ευρώ, επίπεδο υψηλότερο τόσο από τις εκτιμήσεις της BofA όσο και από το consensus.

Η BofA επισημαίνει τρεις βασικούς καταλύτες για την πορεία της μετοχής:

1. Αύξηση όγκου παραγωγής μέσω της επέκτασης της αλουμίνας, της συνεργασίας με τη Rio Tinto και της δραστηριοποίησης στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.
2. Έκθεση σε εμπορεύματα, με τον οίκο να παραμένει αισιόδοξος για τις προοπτικές του αλουμινίου.
3. Κυκλικά μέταλλα, με την εταιρεία να «εκπαιδεύει» σταδιακά τους επενδυτές για τον συγκεκριμένο τομέα, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερες αποτιμήσεις από την αγορά.

Κατά τη διάρκεια του Capital Markets Day που πραγματοποίησε τον Απρίλιο, η Metlen παρουσίασε τον οδικό χάρτη για την επίτευξη μεσοπρόθεσμου στόχου EBITDA άνω των 2 δισ. ευρώ. Η στρατηγική στηρίζεται σε τρεις νέους πυλώνες ανάπτυξης:

• Κρίσιμα μέταλλα: Επένδυση στο γάλλιο, με τη Metlen να γίνεται ο μοναδικός παραγωγός στην Ευρώπη. Η εταιρεία ενισχύει παράλληλα τη δυναμικότητα σε αλουμίνα και βωξίτη, με πρόσθετες προοπτικές σε σπάνια στοιχεία όπως σκάνδιο και γερμάνιο.
• Κυκλικά μέταλλα: Εισαγωγή τεχνολογιών ανάκτησης μεταλλικών οξειδίων από δευτερογενείς πηγές και βιομηχανικά απόβλητα, στο πλαίσιο της κυκλικής οικονομίας.
• Άμυνα: Ανάπτυξη δραστηριότητας στον εκσυγχρονισμό, επισκευή και συντήρηση (MRO), καθώς και στην προμήθεια νέων τεχνολογιών, όπως μη επανδρωμένα συστήματα. Ο στόχος είναι EBITDA περίπου 150 εκατ. ευρώ μεσοπρόθεσμα.

Η Bank of America καταλήγει ότι οι παραπάνω πρωτοβουλίες, σε συνδυασμό με την ήδη ισχυρή παρουσία της Metlen στην αγορά μετάλλων, μπορούν να τροφοδοτήσουν σημαντική μελλοντική ανάπτυξη και να δικαιολογήσουν υψηλότερες αποτιμήσεις για τη μετοχή.