Το έντονο ενδιαφέρον των θεσμικών επενδυτών της Ευρώπης για τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές επιβεβαιώνεται σήμερα στο Investors Day που οργανώνει στο Παρίσι η κορυφαία ευρωπαϊκή τράπεζα, BNP Paribas, με τη συμμετοχή εκπροσώπων των ελληνικών τραπεζών.
Στο Παρίσι έχουν μεταβεί οι διευθύνοντες σύμβουλοι της Eurobank και της Πειραιώς, Φωκίων Καραβίας και Χρήστος Μεγάλου, ενώ την Εθνική εκπροσωπεί ο CFO, Χρίστος Χριστοδούλου.
Η Alpha Bank εκπροσωπείται από στελέχη του τμήματος Investors Relatins (IR), καθώς τα κορυφαία διοικητικά στελέχη βρίσκονται στην Αθήνα για την επίσκεψη του CEO της UniCredit, Αντρέα Ορσέλ, ο οποίος σήμερα είχε συνάντηση με τον υπουργό Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Κυριάκο Πιερρακάκη, ενώ χθες είχε επαφές με τον πρωθυπουργό, Κυριάκο Μητσοτάκη και τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννη Στουρνάρα.
Σύμφωνα με πληροφορίες, η εκδήλωση που οργανώνει η BNP Paribas συγκέντρωσε ενδιαφέρον από σημαντικά επενδυτικά χαρτοφυλάκια, όχι μόνο γιατί οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές αποτελούν το πιο «καυτό» story της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς, με απόδοση της τάξεως του 45% από την αρχή του έτους με βάση το χθεσινό κλείσιμο (επιπλέον άνοδο 3,5% σημειώνει σήμερα ο τραπεζικός δείκτης), αλλά και επειδή είναι οι μετοχές που κατεξοχήν θα ωφεληθούν και θα προσελκύσουν παθητικά κεφάλαια, όταν αναβαθμισθεί η ελληνική αγορά στις ανεπτυγμένες.
Σημειώνεται ότι απόψε αναμένεται η ανακοίνωση του οίκου MSCI σχετικά με το αν θα περιληφθεί η ελληνική αγορά στη λίστα παρακολούθησης για αναβάθμιση. Είναι πιθανό να μην περιληφθεί η Ελλάδα στη λίστα, λόγω της αυστηροποίησης των κριτηρίων για το μέγεθος των εταιρειών, όμως αναλυτές εκτιμούν ότι η πρώτη αναβάθμιση θα έλθει τον επόμενο μήνα από τον οίκο S&P Dow Jones, που έχει περιλάβει την Ελλάδα σε λίστα παρακολούθησης από το 2024.
Οι προοπτικές και τα deals
Στη σημερινή εκδήλωση τα στελέχη των ελληνικών τραπεζών θα έχουν την ευκαιρία να παρουσιάσουν τις προοπτικές του κλάδου, με δεδομένο το θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον στην Ελλάδα (ρυθμοί ανάπτυξης πάνω από τον μέσο όρο της ευρωζώνης και γρήγορη μείωση του χρέους).
Σε αυτό το πλαίσιο, οι ελληνικές τράπεζες αυξάνουν δυναμικά τις χορηγήσεις δανείων, ιδιαίτερα στον επιχειρηματικό τομέα, προκειμένου να αντισταθμίσουν και την πίεση στα κέρδη από τη μείωση των επιτοκίων. Παράλληλα, προχωρούν σε σημαντικές συμφωνίες επέκτασης των δραστηριοτήτων τους, εντός και εκτός χώρας, με στόχο να διευρύνουν τις πηγές εσόδων.
Τα ερωτήματα των ξένων θεσμικών επενδυτών αναμένεται να εστιάσουν και στον σχεδιασμό για επιχειρηματικές συμφωνίες, μέσω των οποίων οι διοικήσεις θα αξιοποιήσουν τα αρκετά σημαντικά πλεονάσματα εποπτικών κεφαλαίων που διαθέτουν.
Οι εκθέσεις ξένων οίκων για τις τράπεζες παραμένουν θετικές, παρότι ήδη οι μετοχές σημειώνουν φέτος μεγάλη άνοδο. Όπως τόνιζε πρόσφατα η UBS, η ισχυρή δυναμική στα επιχειρηματικά δάνεια, η σταθεροποίηση στα στεγαστικά και η υψηλή αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων στηρίζουν το επενδυτικό story του κλάδου.
Η UBS έδωσε σύστασης αγοράς, με τιμές στόχους αρκετά υψηλότερους από τα τρέχοντα επίπεδα: για την Αlpha Bank 3,15 ευρώ, για τη Eurobank 3,30, για την Πειραιώς 6,70 και για την Εθνική 12,20.
Αναβάθμιση από τους οίκους αξιολόγησης
Ήδη οι ελληνικές τράπεζες, εκτός από την υψηλή κερδοφορία των τελευταίων ετών και του πρώτου τριμήνου 2025 έχουν να επιδείξουν την ουσιαστική αναβάθμισή τους από τους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης, γεγονός που αυξάνει την ελκυστικότητα των μετοχών τους για τα σοβαρά διεθνή χαρτοφυλάκια.
Όπως σημειώνει η Τράπεζα της Ελλάδος, οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις των ελληνικών τραπεζών συνεχίζουν να επωφελούνται από τις αναβαθμίσεις του αξιόχρεου της κυβέρνησης. Από την αρχή του έτους, υπήρξε μια σειρά αναβαθμίσεων στις αξιολογήσεις των ελληνικών συστημικά σημαντικών ιδρυμάτων (S&P τον Ιανουάριο, Moody's τον Μάρτιο, Fitch τον Απρίλιο και Morningstar DBRS τον Μάρτιο & τον Απρίλιο), γεγονός που αντανακλά το βελτιωμένο λειτουργικό περιβάλλον και τα καλύτερα θεμελιώδη μεγέθη των τραπεζών.
Το κόστος χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών έχει μειωθεί, γεγονός που αντανακλά τη σταδιακή μετακύλιση των χαμηλότερων επιτοκίων πολιτικής στο κόστος που προκύπτει από τις καταθέσεις, τον χαμηλότερο διατραπεζικό δανεισμό και τις αναβαθμίσεις πιστοληπτικής αξιολόγησης που μειώνουν το κόστος χρηματοδότησης μέσω έκδοσης ομολόγων.
Συνολικά, το σταθμισμένο μέσο κόστος χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών διαμορφώθηκε στο 1,1% το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
