Εντυπωσιακή άνοδο κατέγραψε αυτή την εβδομάδα το χρηματιστήριο της Σαουδικής Αραβίας, εν μέσω ενδείξεων ότι το Ριάντ προετοιμάζεται να χαλαρώσει τους περιορισμούς στην ξένη ιδιοκτησία.
Ο βασικός δείκτης Τανταγούλ σημείωσε άλμα 5% την Τετάρτη, καταγράφοντας την ισχυρότερη ημερήσια άνοδο του από το 2020, έπειτα από δηλώσεις μέλους της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ότι το ανώτατο όριο 49% για συμμετοχή ξένων επενδυτών ενδέχεται να αυξηθεί έως το τέλος του έτους.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις της UBS, μια τέτοια αλλαγή θα μπορούσε να οδηγήσει σε εισροές έως και 10 δισ. δολαρίων από παθητικά κεφάλαια και να αυξήσει το weight της Σαουδικής Αραβίας στους δείκτες αναδυόμενων αγορών κατά 25% έως 28%.
«Δεν πιστεύουμε ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα έκανε μια τέτοια πρόταση εάν δεν ανέμενε την έγκριση της κυβέρνησης», ανέφεραν οι αναλυτές με επικεφαλής τον Τζον Πις, υπενθυμίζοντας το παράδειγμα του Κατάρ που αύξησε το όριό του στο 100% το 2021, προκαλώντας ένα παρατεταμένο ράλι.
Ο τραπεζικός κλάδος βρέθηκε στο επίκεντρο της ανόδου, με μετοχές όπως Al Rajhi, SNB και Alinma να εκτοξεύονται έως και στο ημερήσιο όριο του +10%. Αν και ο δείκτης υποχώρησε κατά 1% την Πέμπτη, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η δυναμική θα μπορούσε να διατηρηθεί τους επόμενους μήνες.
Οι αποτιμήσεις ενισχύουν περαιτέρω τη θετική εικόνα, καθώς οι περισσότεροι κλάδοι της αγοράς εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με σημαντικές εκπτώσεις έναντι των μέσων όρων πενταετίας.
Οι τράπεζες ξεχωρίζουν, με αναβαθμίσεις κερδών κατά 5% από τις αρχές του έτους, πολύ υψηλότερα από τον μέσο όρο των αναδυόμενων αγορών, ενώ οι μετοχές τους έχουν ενισχυθεί μόλις κατά 6%, σε σύγκριση με το +17% των τραπεζών στις υπόλοιπες αναδυόμενες αγορές.
Οι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι, εάν οι αποτιμήσεις είχαν ακολουθήσει τον ρυθμό των αναβαθμίσεων κερδών, οι μετοχές των σαουδαραβικών τραπεζών θα έπρεπε να έχουν αυξηθεί πάνω από 20%. Ακόμα και μετά το πρόσφατο ράλι, οι τίτλοι όπως SNB, SABB και Riyad Bank εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με εκπτώσεις 20% έως 35% έναντι των μέσων όρων πενταετίας.
Οι προσεχείς τριμηνιαίες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων στα τέλη Οκτωβρίου αναμένεται να αποτελέσουν νέο καταλύτη. Η UBS επισημαίνει ότι η πιστωτική επέκταση αυξήθηκε κατά 15,2% τον Ιούλιο, ξεπερνώντας την πρόβλεψη του 12,7% για το 2025, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε αναθεώρηση των εκτιμήσεων από τις τράπεζες.
Παρά την πίεση στα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια λόγω βραδύτερης αύξησης των καταθέσεων, οι προσδοκίες για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου κινούνται στο κατώτατο όριο των εκτιμήσεων, μειώνοντας έτσι τον κίνδυνο αρνητικών εκπλήξεων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
