Alpha Bank: Δυναμικό ξεκίνημα το 2025 με αναθεώρηση στόχων για το 2027

Iσχυρές επιδόσεις για το πρώτο τρίμηνο της εφετινής χρήσης ανακοίνωσε η Alpha Bank, με κέρδη 239,3 εκατ. ευρώ και σημαντική επιτάχυνση επιδόσεων σε πολλά πεδία, επιτάχυνση που οδηγούν σε ανοδική αναθεώρηση των στόχων του business plan με ορίζοντα το 2027.

Όπως ανακοίνωσε η τράπεζα ο στόχος για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) αναθεωρείται σε άνω των 0,45 ευρώ ανά μετοχή, έναντι 0,42 ευρώ που ήταν προηγουμένως, ενώ η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) ενισχύεται σε περίπου 13%, έναντι 12% στην προηγούμενη εκτίμηση. 

Η αναθεώρηση αυτή γίνεται ενσωματώνοντας τα οφέλη από τις πρόσφατες στρατηγικές εξαγορές που πραγματοποίησε η τράπεζα.

 

Όπως σημείωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Alpha Bank, Βασίλης Ψάλτης, «Έχοντας κλείσει το 2024 με εξαιρετικές επιδόσεις, η Alpha Bank διατηρεί τη δυναμική της και το 2025, καταγράφοντας το ισχυρότερο τρίμηνο από απόψεως κερδοφορίας στην ιστορία της, με καθαρά κέρδη ύψους 223 εκατομμυρίων ευρώ στο πρώτο τρίμηνο, επίδοση που μεταφράζεται σε απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της τάξης του 15,4%. Αυτό το ισχυρό αποτέλεσμα, μας τοποθετεί σε σταθερή τροχιά επίτευξης των στόχων, επιβεβαιώνοντας έτσι την συνεπή και στοχευμένη υλοποίηση του στρατηγικού μας πλάνου».

Σημειώνεται ότι τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να καταγράφουν άνοδο 22% σε τριμηνιαία βάση και 8% σε ετήσια, φτάνοντας ήδη το 26% του ετήσιου στόχου. 

Ο δείκτης απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV) διαμορφώθηκε στο υψηλό επίπεδο του 15,4%, αντανακλώντας την αποτελεσματικότητα της κεφαλαιακής αξιοποίησης.

Ιδιαίτερα θετική ήταν η επίδοση στα έσοδα από προμήθειες, τα οποία σε επαναλαμβανόμενη βάση ενισχύθηκαν κατά 16% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική ενίσχυσης των εσόδων πέραν των επιτοκιακών διαμεσολαβήσεων.

Η κεφαλαιακή επάρκεια παραμένει ισχυρή, με τον δείκτη Fully Loaded CET1 να ανέρχεται σε 16,3%, ακόμη και μετά την πλήρη ενσωμάτωση των αυστηρότερων ρυθμιστικών απαιτήσεων της Βασιλείας IV.

Ισχυρές επιδόσεις

Σε σταθερή τροχιά στην επίτευξη των στόχων του στρατηγικού της σχεδίου βρίσκεται η Alpha Bank, σύμφωνα με την ανακοίνωση της τράπεζας μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του Α’ τριμήνου 2025. 

Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά από φόρους αυξήθηκαν κατά 22% σε σχέση με το Α’ τρίμηνο 2024, φθάνοντας τα 239,3 εκατομμύρια ευρώ, επωφελούμενα από:

• Την ισχυρή γραμμή άμυνας έναντι της πτώσης των επιτοκίων
• τη σημαντική αύξηση των εσόδων από προμήθειες κατά 16% σε ετήσια βάση
• την εξομάλυνση του κόστους πιστωτικού Κινδύνου που διαμορφώθηκε στις 53 μονάδες βάσης .

Παράλληλα, η κεφαλαιακή επάρκεια του Ομίλου ενισχύθηκε σημαντικά σε σχέση με την αντίστοιχή περσινή περίοδο, καθώς ο Δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 16,3%, υψηλότερα κατά 1,6 ποσοστιαίες μονάδες ενώ παρέμεινε αμετάβλητος σε σχέση με το δ’ τρίμηνο, . απορροφώντας την πρόβλεψη για διανομή στους μετόχους 50% των κερδών, την αύξηση των δανείων κατά €0,6 δισ. στο 1ο τρίμηνο, την απόσβεση για τα DTC, και την πλήρη επίπτωση κατά μόλις 27μ.β. από την Βασιλεία IV, η οποία είναι σε ισχύ από τον Ιανουάριο του 2025.

Η καθαρή πιστωτική επέκταση ενισχύθηκε κατά €0,6 δισ το α’ τρίμηνο κυρίως λόγω της αυξημένης επιχειρηματικής ζήτησης, ενώ το χαρτοφυλάκιο Εξυπηρετούμενων Δανείων κατέγραψε αύξηση 13% σε ετήσια βάση. 

Επιπλέον, σημαντική αύξηση παρουσίασαν και τα κεφάλαια πελατών τα οποία ενισχύθηκαν κατά 8% σε ετήσια βάση, ως αποτέλεσμα της αύξησης κατά 12% των υπό Διαχείριση Περιουσιακών Στοιχείων (AUMs) ενώ οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 6,6% σε ετήσια βάση.

Παρά τη μείωση των ημερολογιακών ημερών στο τρίμηνο, το σύνολο των εσόδων υποχώρησε κατά μόλις 3%, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους (ΝΙΙ) υποχώρησαν οριακά κατά 2,6%, στα 395,3 εκατ. ευρώ. Αν εξαιρέσουμε το αντίκτυπο των λιγότερων ημερών του τριμήνου, τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν ουσιαστικά αμετάβλητα στο τρίμηνο, έχοντας μακράν την καλύτερη επίδοση μεταξύ των 4 τραπεζών.

Η διοίκηση της τράπεζας επιβεβαίωσε τον στόχο της για καθαρά έσοδα από τόκους (NII) στα €1,65 δισ., παρά τη μικρή υστέρηση στο α’ τρίμηνο.

Επιστροφή αξίας στους μετόχους 

Η Διοίκηση της Alpha Bank πήρε πρόβλεψη για την διανομή μερίσματος 111 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο που αντιστοιχεί στο 50% των κερδών. 

Η Alpha Bank για το 2025 θα προτείνει τη διανομή του 50% επί των δημοσιευμένων κερδών της εκ των οποίων το 75% μέσω της επαναγοράς ιδίων μετοχών (buyback), επιβεβαιώνοντας την εμπιστοσύνη στις προοπτικές της Τράπεζας και την αποτίμηση της στην αγορά.

Εξαγορά της AXIA Ventures, τριπλασιασμός εσόδων επενδυτικής τραπεζικής

Η πρόσφατη εξαγορά της AXIA Ventures δημιουργεί την μόνη πλήρως καθετοποιημένη πλατφόρμα παροχής υπηρεσιών επενδυτικής τραπεζικής και υπηρεσιών Κεφαλαιαγοράς σε Ελλάδα και Κύπρο.

Όπως έχει ήδη ανακοινώσει η Τράπεζα, τα έσοδα επενδυτικής τραπεζικής και χρηματιστηριακών συναλλαγών αναμένεται να τριπλασιαστούν τα επόμενα έτη, και εκτιμάται ότι θα υπερβούν τα 45 εκατ. Ευρώ από 10-15 εκατ. ευρώ σήμερα. Η εν λόγω εξαγορά, αναμένεται να έχει θετική επίδραση στα κέρδη ανά μετοχή με απόδοση επένδυσης άνω του 20%.

«Σε συνέχεια των συναλλαγών με τη FlexFin και την Astro Bank νωρίτερα μέσα στο έτος, προχωρήσαμε στην τρίτη εξαγορά μέσα σε τέσσερις μόλις μήνες. Είμαστε ενθουσιασμένοι για την εξαγορά της AXIA Ventures, μία στρατηγική κίνηση που αποσκοπεί στην δημιουργία της μεγαλύτερης πλατφόρμας επενδυτικής τραπεζικής και κεφαλαιαγορών στην Ελλάδα και την Κύπρο», σχολίασε ο Βασίλης Ψάλτης.

Υψηλότεροι στόχοι με ορίζοντα το 2027

Η Διοίκηση του Ομίλου αναμένει περαιτέρω επιτάχυνση της αναπτυξιακής δυναμικής του Ομίλου, λόγω της συνέχισης των στρατηγικών εξαγορών αλλά και των διαρθρωτικών πλεονεκτημάτων της τράπεζας.

Σύμφωνα με τις αναθεωρημένες προβλέψεις, έως το τέλος του 2027, το RoTE αναμένεται να αγγίξει το 13% (από 12% που ήταν η αρχική πρόβλεψη), ενώ τα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να ξεπεράσουν τα 45 σεντς, από 42 που είχε αρχικά εκτιμηθεί.

«Στην Alpha Bank, οι προτεραιότητές μας παραμένουν σαφείς: επέκταση και κερδοφορία του δανειακού μας χαρτοφυλακίου, εξασφάλιση γενναιόδωρων διανομών στους μετόχους και αξιοποίηση του πλεονάζοντος κεφαλαίου για την υλοποίηση της στρατηγικής μας. Είμαστε πεπεισμένοι ότι θα συνεχίσουμε να υλοποιούμε αυτές τις προτεραιότητες και να μεγιστοποιούμε την αξία για τους μετόχους μας.», υπογράμμισε σε δήλωση του ο κ. Ψάλτης.

Κύριες Εξελίξεις

• Ο Δείκτης Απόδοσης Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων με βάση τα Προσαρμοσμένα Κέρδη μετά από Φόρους2 διαμορφώθηκε σε 15,4% το α’ τρίμηνο 2025, τα Προσαρμοσμένα Κέρδη ανά μετοχή2 ανήλθαν σε €0,09, ενώ ο Δείκτης FL CET1 ανηλθε σε 16,3%.
• Στην Ελλάδα, η καθαρή πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε σε €0,6 δισ. το α’ τρίμηνο, ενώ οι νέες εκταμιεύσεις ανήλθαν σε €2,5 δισ. (+32% σε ετήσια βάση), κυρίως προς Επιχειρήσεις. Το χαρτοφυλάκιο Εξυπηρετούμενων Δανείων του Ομίλου, εξαιρουμένων των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, ανήλθε σε €33,7 δισ., ενισχυμένο κατά 1% σε τριμηνιαία βάση και 13% σε ετήσια βάση. Η επίδοση του α’ τριμήνου καθώς και οι επερχόμενες προγραμματισμένες εκταμιεύσεις επιβεβαιώνουν τις προοπτικές για το 2025.
• Τα κεφάλαια πελατών ενισχύθηκαν κατά 8,1% σε ετήσια βάση, συνεπεία της αύξησης των υπό Διαχείριση Περιουσιακών Στοιχείων (AUMs) κατά 12,1%, ενώ οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά 6,6% σε ετήσια βάση. Οι προθεσμιακές καταθέσεις ως ποσοστό των εγχώριων καταθέσεων της Τράπεζας ανήλθαν σε 26%, με την αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων ως ποσοστό της αύξησης των επιτοκίων της αγοράς (beta) να αυξάνεται σε 24%. Το α’ τρίμηνο, οι καταθέσεις του Ομίλου μειώθηκαν κατά €0,7 δισ. σε τριμηνιαία βάση και διαμορφώθηκαν σε €50,4 δισ., σε αντιστοιχία με την εξέλιξη των υπολοίπων καταθέσεων του τραπεζικού συστήματος, ενώ τα AUMs ενισχύθηκαν κατά €0,8 δισ.
• Ο Δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων του Ομίλου παρέμεινε αμετάβλητος σε 3,8%, αντανακλώντας την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου. Το κόστος πιστωτικού Κινδύνου διαμορφώθηκε σε 53 μ.β. το α’ τρίμηνο 2025.
• Ο Δείκτης FL CET1 ανήλθε σε 16,3% λαμβάνοντας υπόψη την πρόβλεψη για διανομή μερίσματος ύψους €111 εκατ. , ως αποτέλεσμα της θετικής συνεισφοράς κατά 71 μ.β. από την οργανική κερδοφορία του τριμήνου, συμπεριλαμβανομένης της επίπτωσης από την αύξηση στα RWAs που προέκυψε από την πιστωτική επέκταση, καθώς και της αρνητικής επίπτωσης κατά 27 μ.β. από την εφαρμογή του Κανονισμού Κεφαλαιακών Απαιτήσεων ΙΙΙ (CRR ΙΙΙ). Λαμβανομένης υπόψη της θετικής επίπτωσης στα Σταθμισμένα για τον Κίνδυνο Στοιχεία του Ενεργητικού (RWAs), ο Δείκτης FL CET1, διαμορφώθηκε σε 16,9%3 και ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας ανήλθε σε 22,7%3.
• Η Ενσώματη Καθαρή Αξία της Τράπεζας ανήλθε σε €7,2 δισ., αυξημένη κατά 9,1% σε ετήσια βάση, ή 11% μη λαμβάνοντας υπόψη την καταβολή μερισμάτων.

 

Επισκόπηση Αποτελεσμάτων

• Το α’ τρίμηνο, το Καθαρό Έσοδο Τόκων ανήλθε €395,3 εκατ., μειωμένο κατά 2,6% σε τριμηνιαία βάση, ως αποτέλεσμα της μείωσης των επιτοκίων και του μικρότερου ημερολογιακά τριμήνου. Μη λαμβανομένης της επίπτωσης του μικρότερου ημερολογιακά τριμήνου, η μείωση ανήλθε σε 0,4% σε τριμηνιαία βάση ή €1,6 εκατ. Σε ετήσια βάση, το Καθαρό έσοδο Τόκων μειώθηκε κατά 6,2%.
• Τα έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ανήλθαν σε €107,5 εκατ. μειωμένα κατά 6% σε τριμηνιαία βάση, λόγω εποχικότητας καθώς και των κυβερνητικών μέτρων που ανακοινώθηκαν τον Δεκέμβριο. Εξαιρουμένων αυτών, η μείωση ανέρχεται σε 1,6% σε τριμηνιαία βάση. Σε ετήσια βάση, τα Καθαρά έσοδα από προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 11% ή 16% εξαιρουμένων των Κυβερνητικών μέτρων.
• Τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα ανήλθαν σε €203,6 εκατ. το α’ τρίμηνο, μειωμένα κατά 13% σε τριμηνιαία βάση λόγω εποχικότητας. Σε ετήσια βάση, τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν κατά 1,6%, λόγω υψηλότερων Γενικών Εξόδων.
• Το α’ τρίμηνο, το Κύριο Αποτέλεσμα προ Προβλέψεων διαμορφώθηκε στα €307,8 εκατ., ενισχυμένο κατά 2,7% σε τριμηνιαία βάση, κυρίως λόγω των χαμηλότερων λειτουργικών εξόδων, ενώ σε ετήσια βάση μειώθηκε κατά 4,9% εξαιτίας των χαμηλότερων καθαρών εσόδων από τόκους.
• Το α’ τρίμηνο 2025, το Κόστος Πιστωτικού Κινδύνου ανήλθε σε 53 μ.β., ή 30 μ.β. εξαιρουμένων των εξόδων διαχείρισης και των εξόδων που σχετίζονται με συναλλαγές συνθετικής τιτλοποίησης, αντανακλώντας την εξυγίανση του χαρτοφυλακίου ΜΕΑ.
• Τα Προσαρμοσμένα Καθαρά Κέρδη μετά από Φόρους, τα οποία ανήλθαν σε €239 εκατ. το α’ τρίμηνο 2025, ορίζονται ως τα Καθαρά κέρδη μετά τον φόρο εισοδήματος ύψους €223 εκατ. μη συμπεριλαμβανομένων: α) της επίπτωσης των συναλλαγών ΜΕΑ ύψους €12 εκατ. και β) των Λοιπών αναπροσαρμογών και Φόρων σχετιζόμενων με τα παραπάνω ύψους €4 εκατ.