ΟΤΕ: Ανοικτό το ενδεχόμενο εισόδου επενδυτή στη νέα θυγατρική υποδομών

Ανοικτό το ενδεχόμενο εισόδου επενδυτή στη νέα εταιρεία που θα ενσωματώσει τον κλάδο παθητικών υποδομών κινητής αφήνει ο ΟΤΕ. Η αξία της νέας εταιρείας που θα δημιουργηθεί με απόσχιση αποτιμήθηκε από την Grant Thornton σε 632,9 εκατ. ευρώ.

Στην έκθεση του διοικητικού συμβουλίου του ΟΤΕ προς τους μετόχους σημειώνεται ότι η ίδρυση νέας εταιρείας για τις υποδομές θα βοηθήσει σε μελλοντική είσοδο επενδυτή, αν και διευκρινίζεται ότι δεν έχει κινηθεί τέτοια διαδικασία ως τώρα.

Ειδικότερα, όσον αφορά την επενδυτική αξία που δημιουργεί η απόσχιση, το δ.σ. του ΟΤΕ αναφέρει ότι:

• Η απόσχιση αναδεικνύει τις υποδομές ως διακριτή επενδυτική κατηγορία, ενισχύοντας τη διαφάνεια και δημιουργώντας προϋποθέσεις για υψηλότερες αποτιμήσεις από επενδυτές. Σημειώνεται ότι, σε περίπτωση διενέργειας ανταγωνιστικής διαδικασίας προσφορών, οι υποψήφιοι επενδυτές ενδέχεται να διαμορφώσουν τις προσφορές τους ώστε να ενσωματώνουν πρόσθετες στρατηγικές, συνέργειες ή εκτιμήσεις απόκτησης ελέγχου που βρίσκονται εκτός του πλαισίου αυτής της αποτίμησης. Αυτές οι πιθανές προσαρμογές δεν έχουν ενσωματωθεί, καθώς δεν προβλέπεται προς το παρόν καμία τέτοια διαδικασία από τη Διοίκηση.

Τι αναφέρει η έκθεση της διοίκησης

Εξηγώντας το σκεπτικό και τα οφέλη της απόσχισης από οικονομική και νομική άποψη, η έκθεση του δ.σ. αναφέρει ότι:

Η Απόσχιση Κλάδου ΟΤΕ κρίνεται αναγκαία και συμφέρουσα για τους ακόλουθους λόγους:

Με την Απόσχιση Κλάδου ΟΤΕ επιδιώκεται η ορθολογικότερη λειτουργική δομή και η εξειδίκευση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της Εταιρείας και του Ομίλου ΟΤΕ.

Ειδικότερα, λαμβάνοντας υπόψη τις ευρύτερες εξελίξεις στον τομέα των ηλεκτρονικών επικοινωνιών, η Απόσχιση αποσκοπεί στην αποτελεσματικότερη και ορθολογικότερη διοικητική λειτουργία του αποσχιζόμενου Κλάδου ΟΤΕ, στην πληρέστερη αξιοποίηση του αποσχιζόμενου Κλάδου ΟΤΕ και στην ενίσχυση της ευελιξίας και της εν γένει αποδοτικότητάς του. 

Πλεονεκτήματα της Απόσχισης είναι η καλύτερη διαχείριση των πόρων, η ευελιξία στη μεταβαλλόμενη ζήτηση και η δυνατότητα επίτευξης επιχειρηματικών συμφωνιών σε συναφείς τομείς. Στόχος είναι να επωφεληθεί από όλα τα παραπάνω πλεονεκτήματα τόσο η Εταιρεία, όσο και ο Όμιλος ΟΤΕ, τα συμφέροντα του οποίου είναι άμεσα συνυφασμένα με αυτά της Εταιρείας, καθώς και η επίτευξη μεγαλύτερης ωφέλειας για τους μετόχους της Εταιρείας.

Τα δικαιώματα των εργαζομένων του αποσχιζόμενου Κλάδου ΟΤΕ, οι οποίοι μεταφέρονται αυτοδίκαια στην Επωφελούμενη Εταιρεία, προστατεύονται σύμφωνα με το Π.Δ. 178/2002, όπως ισχύει.

Κλάδος ΟΤΕ

Ο κλάδος παθητικής υποδομής κινητής δραστηριοποιείται στην ιδιοκτησία, λειτουργία, ανάπτυξη και εκμετάλλευση παθητικών υποδομών (ιστών και άλλων σχετικών κατασκευών και συνοδών έργων σταθμών βάσης, στις οποίες τοποθετείται τηλεπικοινωνιακός ή ηλεκτρονικός εξοπλισμός) για κινητές τηλεπικοινωνίες στην Ελλάδα και στην παροχή σχετικών υπηρεσιών,
συμπεριλαμβανομένων:

i. της σύναψης και διατήρησης μισθώσεων, παραχωρήσεων και τυχόν εμπραγμάτων δικαιωμάτων επί ακινήτων για εγκατάσταση τηλεπικοινωνιακού εξοπλισμού

ii. της μελέτης, διαχείρισης διαδικασίας αδειοδότησης και κατασκευής νέων και αναβάθμισης υφιστάμενων παθητικών υποδομών και συνοδών έργων 

iii. της παροχής υπηρεσιών φιλοξενίας επί παθητικών υποδομών κινητών τηλεπικοινωνιών προς τρίτους με σκοπό τη χρήση και τη λειτουργία από αυτούς ενεργητικού εξοπλισμού ηλεκτρονικών επικοινωνιών

iv. της παροχής υπηρεσιών διαχείρισης, συντήρησης και εν γένει τεχνικής υποστήριξης των ως άνω παθητικών υποδομών, και
v. της παροχής συναφών υπηρεσιών υποστήριξης προς τις ανωτέρω υπηρεσίες, όπως διαχείριση μισθώσεων, αδειοδότησης, κατασκευή και συντήρηση παθητικών υποδομών, για εγκατάσταση μικροκυψελών (micro), για λογαριασμό παρόχων ηλεκτρονικών επικοινωνιών.

Η νέα εταιρεία

Ο αποσχιζόμενος Κλάδος ΟΤΕ, ως περιγράφεται ανωτέρω, θα εισφερθεί σε νέα ανώνυμη εταιρεία που θα συσταθεί δια της απόσχισης του Κλάδου ΟΤΕ, και συγκεκριμένα στην Επωφελούμενη Εταιρεία, όπως ορίζεται ανωτέρω, με αντάλλαγμα την απόκτηση από την Διασπώμενη του συνόλου των μετοχών της Επωφελούμενης (100% θυγατρική της Διασπώμενης). 

Η Επωφελούμενη θα παρέχει υπηρεσίες φιλοξενίας του ενεργού εξοπλισμού της Διασπώμενης επί υποδομών της Επωφελούμενης και λοιπές συναφείς υπηρεσίες δυνάμει μακροχρόνιων συμβάσεων παροχής υπηρεσιών (Master Agreements).

Τα οφέλη

Η Απόσχιση Κλάδου ΟΤΕ κρίνεται συμφέρουσα καθώς επιτυγχάνει βελτίωση της συνολικής αποδοτικότητας και στρατηγικής εστίασης του Ομίλου ΟΤΕ, μέσω της απόσχισης της επιχειρησιακής μονάδας παθητικών υποδομών και της μεταφοράς της σε μια νέα, πλήρως ελεγχόμενη θυγατρική εταιρεία. Η στρατηγική αυτή κίνηση ενισχύει τη διοικητική και λειτουργική αυτονομία και προσφέρει μεγαλύτερη ευελιξία σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον τηλεπικοινωνιακών υποδομών.

Συγκεκριμένα επιτυγχάνεται:

1. Λειτουργική αποδοτικότητα: Η νέα εταιρεία θα εξορθολογήσει την ανάπτυξη και διαχείριση των υποδομών, αξιοποιώντας εξειδικευμένα συστήματα και απαλλαγμένη από την πολυπλοκότητα ενός κάθετα ολοκληρωμένου παρόχου.

2. Αναπτυξιακή προοπτική: Δημιουργούνται ευκαιρίες τόσο για οριζόντια ανάπτυξη, μέσω της παροχής πρόσβασης σε τρίτους, όσο και για καθετοποιημένη διεύρυνση μέσω νέων υπηρεσιών και λύσεων όπως small cells, DAS και άλλα.

3. Οικονομικά οφέλη: Μέσω τυποποίησης και διαφοροποίησης των προμηθευτών, επιδιώκεται μείωση των επενδυτικών δαπανών (CAPEX), ενώ τα λειτουργικά έξοδα (OPEX) μπορούν να βελτιστοποιηθούν.

4. Στρατηγική εστίαση για τον Όμιλο ΟΤΕ: Ο Όμιλος μπορεί πλέον να επικεντρωθεί στις βασικές του προτεραιότητες — την ανάπτυξη καινοτόμων προϊόντων και την ενίσχυση της εμπειρίας πελάτη — ενώ οι υποδομές θα διαχειρίζονται από μια εξειδικευμένη εταιρεία.

5. Επενδυτική αξία: Η απόσχιση αναδεικνύει τις υποδομές ως διακριτή επενδυτική κατηγορία, ενισχύοντας τη διαφάνεια και δημιουργώντας προϋποθέσεις για υψηλότερες αποτιμήσεις από επενδυτές. Σημειώνεται ότι, σε περίπτωση διενέργειας ανταγωνιστικής διαδικασίας προσφορών, οι υποψήφιοι επενδυτές ενδέχεται να διαμορφώσουν τις προσφορές τους ώστε να ενσωματώνουν πρόσθετες στρατηγικές, συνέργειες ή εκτιμήσεις απόκτησης ελέγχου που βρίσκονται εκτός του πλαισίου αυτής της αποτίμησης. Αυτές οι πιθανές προσαρμογές δεν έχουν ενσωματωθεί, καθώς δεν προβλέπεται προς το παρόν καμία τέτοια διαδικασία από τη Διοίκηση.

Οι μεγαλύτερες εταιρείες τηλεπικοινωνίων στην Ευρώπη και σε άλλες χώρες έχουν ήδη προχωρήσει σε ανάλογες κινήσεις, είτε απόσχισης, είτε πώλησης των σχετικών υποδομών, όπως για παράδειγμα, η Deutsche Telekom, Orange, Telefonica, Telecom Italia, Vodafone, Telekom Austria, Iliad, ATT, Verizon κ.λπ.