«Κόβει χρήμα» στις εταιρείες το ΧΑ: Άντλησαν 3 δισ. μέσα σε ενάμιση χρόνο

Πάνω από 3 δισ. ευρώ άντλησαν οι εταιρείες από το Χρηματιστήριο από τις αρχές του 2024 έως το πρώτο εξάμηνο του 2025 . Τα κεφάλαια αφορούν σε νέες εισαγωγές, σε αυξήσεις κεφαλαίου. σε εκδόσεις εταιρικών ομολόγων, σε private placements και σε αυξήσεις κεφαλαίου λόγω επανεπένδυσης μερισμάτων.

Πρόκειται για κεφάλαια που συμβάλλουν στη χρηματοδότηση της ελληνικής οικονομίας και μέσα από ένα στρατηγικό πλάνο της διοίκησης της ΕΧΑΕ υπάρχει η προσδοκία ότι το ΧΑ θα συνεχίσει με ένταση να αποτελεί πηγή φθηνών κεφαλαίων για τις εταιρείες.

Ο νέος κανονισμός του ΧΑ που ισχύει από 1/1/2025, η συνέχιση των επενδυτικών road shows σε συνεργασία με μεγάλους ξένους οίκους και η επικείμενη  μετάταξη του ΧΑ σε ανεπτυγμένη αγορά είναι παράγοντες που συμβάλλουν στην προσέλκυση ακόμη περισσότερων κεφαλαίων.

Σύμμαχος σε αυτή την προσπάθεια είναι η εντυπωσιακή απόδοση του ΧΑ με κέρδη 120% το διάστημα 2022-2025, η ενίσχυση της μέσης συναλλακτικής δραστηριότητας από 74 εκατ. το 2020 σε 200 εκατ. ευρώ το 2025 και η αύξηση της κεφαλαιοποίησης κατά 100% σε σχέση με το 2021 στα 132 δισ. ευρώ.

Ποιες εταιρείες άντλησαν τα περισσότερα κεφάλαια

Το 2024 πραγματοποιήθηκαν 23 εταιρικές πράξεις.  Ξεχώρισε η ιστορική εισαγωγή του ΔΑΑ στο ΧΑ με έσοδα 784,7 εκατ. ευρώ από τη δημόσια εγγραφή, ενώ νέα είσοδος ήταν και αυτή της Noval με 48,3 εκατ. ευρώ. Επίσης, πραγματοποιήθηκαν και δύο μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου, της Attica Bank  ύψους 755 εκατ. ευρώ και της Cenergy με 200 εκατ. ευρώ. Στην αγορά ομολόγων η Autoellas άντλησε 200 εκατ. ευρώ και η Intralot 130 εκατ. ευρώ.

Από την αρχή του 2025 έως σήμερα έχουν πραγματοποιηθεί 14 εταιρικές πράξεις. Το πρώτο εξάμηνο του 2025 πραγματοποιήθηκαν τρία νέα IPOs: Tης Alter Ego με έσοδα 56,9 εκατ. ευρώ, του ομίλου Fais με έσοδα 53,5 εκατ. ευρώ και της Qualco με 113 εκατ. ευρώ. Αυξήσεις κεφαλαίου έγιναν από την Aktor Group ύψους 200 εκατ. ευρώ και από την Eυρώπη Holdings 68,3 εκατ. ευρώ. Μεγάλη ήταν και  η αύξηση κεφαλαίου στο ΔΑΑ καθώς εκδόθηκαν μετοχές αξίας  85 εκατ. ευρώ στο πλαίσιο επανεπένδυσης του μερίσματος. Τελευταία εταιρική πράξη έως τώρα για το 2025 ήταν η έκδοση εταιρικού ομολόγου 250 εκατ. ευρώ από την Aegean. 

Για το δεύτερο εξάμηνο του 2025 είναι προγραμματισμένες αυξήσεις κεφαλαίου στην Trastor ύψους 140 εκατ. ευρώ. στην Premia Properties ύψους 40 εκατ. ευρώ και στην Intralot ύψους 400 εκατ. ευρώ. Επίσης, λόγω του νέου κανονισμού του ΧΑ σχετικά με τα όρια της ελεύθερης διασποράς, τουλάχιστον 15 εισηγμένες θα υποχρεωθούν να προχωρήσουν σε placements για να ενισχύσουν το free float των μετοχών τους.
 

Εταιρικές πράξεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Τα πλεονεκτήματα της αγοράς και ο ρόλος των ξένων

Τα μακροοικονομικά μεγέθη της Ελλάδας προσδίδουν μια ασφάλεια για τη συνέχεια, τα fundamentals των ελληνικών εταιρειών είναι πολύ καλά, το κόστος εργασίας στην Ελλάδα παραμένει χαμηλό, ενώ γενικότερα  υπάρχει μια ισχυρή σωρευμένη ζήτηση σε όλες τις εκφάνσεις της ελληνικής οικονομίας.

Το χρηματιστήριο μπορεί να μην εντάσσεται ακόμη στις ανεπτυγμένες αγορές αλλά είναι ένα διεθνοποιημένο χρηματιστήριο, καθώς το 60% της κεφαλαιοποίησης ανήκει σε αλλοδαπούς και το 65% των ημερήσιων συναλλαγών γίνεται επίσης από αλλοδαπούς. 

Όπως επισημαίνει μάλιστα και η ΤτΕ, καταγράφεται σημαντική ενίσχυση της ζήτησης ελληνικών αξιογράφων εκ μέρους διεθνών επενδυτών που  έχει οδηγήσει σε αύξηση των επενδυτικών θέσεων σε ελληνικές μετοχές κατά 11 δισ.. ευρώ από το α΄ τρίμηνο του 2023, διευκολύνοντας μεταξύ άλλων τη χρηματοδότηση ελληνικών εταιρειών μέσω του χρηματιστηρίου. 

Αυτό που  λείπει σύμφωνα με τα στελέχη της αγοράς είναι ότι δεν υπάρχουν πολλοί Ελληνες ιδιώτες επενδυτές όπως στο παρελθόν αφού οι ενεργοί κωδικοί σήμερα  μόλις που προσεγγίζουν τις 25.000. 

Στην εξίσωση βεβαίως, προστέθηκε πρόσφατα και η πρόταση εξαγοράς της ΕΧΑΕ  από τη Euronext που αν ολοκληρωθεί,  θα προσφέρει ακόμη μεγαλύτερες δυνατότητες διεθνοποίησης στις εισηγμένες εταιρείες.