Η Profile Software μπαίνει στο μικροσκόπιο της NBG Securities με βασικό «στοίχημα» ότι το ισχυρό ανεκτέλεστο, τα υψηλά επαναλαμβανόμενα έσοδα και η προοπτική βελτίωσης των περιθωρίων μπορούν να στηρίξουν ανάπτυξη για αρκετά χρόνια.
Στην έκθεσή της, η NBG Securities ξεκινά κάλυψη με σύσταση Outperform και τιμή-στόχο 10,00 ευρώ για τους επόμενους 12 μήνες, δηλαδή περιθώριο ανόδου 33% από τα 7,55 ευρώ (16/01/2026).
Η χρηματιστηριακή υπενθυμίζει ότι η Profile είναι ελληνική, εισηγμένη εταιρεία λογισμικού που εξυπηρετεί τράπεζες, asset managers και fintechs διεθνώς.
Όπως σημειώνει, την περίοδο 2021–2024 κατέγραψε ισχυρή ανάπτυξη, με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) 28% στα έσοδα και 26% στο EBITDA.
Παράλληλα, τονίζει την ποιότητα των εσόδων, καθώς στο Financial Software η διατήρηση πελατών ξεπερνά το 95%, ενώ τα επαναλαμβανόμενα έσοδα είναι πάνω από 80%.
Σύμφωνα με την έκθεση, η ανάπτυξη υποστηρίζεται και από νέες δουλειές. Το 2024 η εταιρεία υπέγραψε 42 νέα συμβόλαια συνολικής αξίας 35 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 0,9x του τζίρου του 2024. Η NBG Securities σημειώνει ότι αυτό ενισχύει την ορατότητα για τα επόμενα έτη.
Κεντρικό στοιχείο της ανάλυσης είναι και η εξαγορά της Algosystems. Η NBG Securities τη χαρακτηρίζει ελκυστική, καθώς δίνει στην Profile πιο άμεση παρουσία σε υπηρεσίες cybersecurity, ICT και engineering services, αλλά και δυνατότητα να πουλήσει περισσότερες λύσεις στους υπάρχοντες πελάτες της.
Η συμφωνία αφορά την απόκτηση 87,23%, υπογράφηκε τον Νοέμβριο 2025 και αναμένεται να ολοκληρωθεί τον Ιανουάριο 2026, με αποτίμηση για την Algosystems περίπου 3–4 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με την έκθεση.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η Algosystems έχει την δυνατότητα να προσθέσει περίπου 50 εκατ. ευρώ επιπλέον έσοδα και συνολικά περίπου 9 εκατ. ευρώ EBITDA στην τριετία 2026–2028, ενώ περιμένει ότι τα περιθώρια θα βελτιώνονται όσο η Profile «χτίζει» κλίμακα και μειώνει κόστη μέσω λειτουργικών βελτιώσεων.
Για την επόμενη περίοδο, η NBG Securities βλέπει ανάπτυξη και στους δύο βασικούς τομείς της εταιρείας: το Financial Software (FS) και το Enterprise Technology Solutions (ETS) που απευθύνεται κυρίως στον δημόσιο τομέα.
Για το ETS σημειώνει ότι, ακόμη και μετά την κορύφωση των έργων του RRF, η δραστηριότητα μπορεί να συνεχιστεί, καθώς παρόμοια έργα ενδέχεται να χρηματοδοτηθούν με άλλα εργαλεία.
Στις προβλέψεις της, η NBG Securities υπολογίζει περίπου 21% μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης εσόδων την περίοδο 2025–2028, με τον τζίρο να εκτιμάται ότι θα φτάσει περίπου 85 εκατ. ευρώ το 2028 ως το βασικό σενάριο. Παράλληλα, εκτιμά ότι τα περιθώρια EBITDA μπορούν να ενισχυθούν, με στόχο περίπου 27% έως το 2028, δηλαδή EBITDA γύρω στα 23 εκατ. ευρώ.
Η αποτίμηση της τιμής-στόχου βασίζεται σε συνδυασμό DCF δύο σταδίων (WACC 8,3%, μακροπρόθεσμη ανάπτυξη 2,0%) και πολλαπλασιαστή EV/EBITDA 2026e 14,8x.
Η έκθεση προσθέτει ότι, παρά την άνοδο της μετοχής μέσα στο 2025 (περίπου +53% όπως αναφέρεται), η Profile εξακολουθεί να εμφανίζεται φθηνότερη από ομοειδείς εταιρείες σε όρους EV/EBITDA 2026e και ότι αυτή η «έκπτωση» παραμένει ακόμη και στην τιμή-στόχο.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
