Μπορεί οι στόχοι στο προηγούμενο Investor Day της ΤΙΤΑΝ, το 2023 να επιτεύχθηκαν νωρίτερα και να οδήγησαν σε διπλασιασμό την τιμή της μετοχής, ωστόσο φαίνεται πως το discount είναι ακόμα σημαντικό, ειδικά έναντι των ομοειδών του εξωτερικού.
Οι αναλυτές στα σημερινά τους σχόλια, σημειώνουν πως το φιλόδοξο πλάνο της διοίκησης της ΤΙΤΑΝ είναι ανώτερο των εκτιμήσεων και αφήνει χώρο για νέο rerating στη μετοχή. Η ΤΙΤΑΝ με βάση όσα ανακοίνωσε έχει «δύναμη πυρός» 3 με 4 δισ. ευρώ για ανάπτυξη τόσο οργανική όσο και μέσω εξαγορών. Παράλληλα θα μπορέσει μέχρι το 2029 να δώσει στους μετόχους συνολικά 500 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Equities σχολιάζει πως το πενταετές στρατηγικό σχέδιο που ανακοίνωσε η ΤΙΤΑΝ έθεσε φιλόδοξους στόχους για το 2029, με έσοδα 4 δισ. ευρώ και EBITDA 1 δισ. ευρώ που σημαίνει μέση ετήσια αύξηση 6-8% στις πωλήσεις και 11-13% στα EBITDA. Και τα δύο νούμερα είναι σημαντικά ανώτερα των εκτιμήσεών της αλλά και των μέσων εκτιμήσεων των αναλυτών.
Ο όμιλος επίσης προβλέπει περιθώριο EBITDA πάνω από 26% έως το 2029, υποστηριζόμενο από την ισχυρότερη τιμολόγηση, τη λειτουργική αποδοτικότητα και τις εξαγορές. Μάλιστα τα κεφάλαια που θα επενδυθούν θα συνεχίζουν να δίνουν μία συντηρητική δυναμική στον ισολογισμό με καθαρό χρέος προς EBITDA 1,5-2 φορές.
«Η διοίκηση παρουσίασε έναν αξιόπιστο οδικό χάρτη για την επίτευξη αυτών των στόχων, υπογραμμίζοντας τους διαφοροποιημένους μοχλούς ανάπτυξης, την ισχυρή ορατότητα στην αγορά και την σαφή εστίαση στη δημιουργία αξίας. Το σχέδιο τοποθετεί την Titan ως έναν όμιλο δομικών υλικών με υψηλότερα περιθώρια κέρδους, που βασίζεται στην καινοτομία, στη σταθερή δημιουργία ταμειακών ροών και στην πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων. Επαναλαμβάνουμε ότι η Titan είναι μία από τις κορυφαίες επιλογές μας», σημειώνει η Eurobank Equities.
Η Piraeus Secuities σχολιάζει πως οι αναθεωρημένοι χρηματοοικονομικοί στόχοι της Titan για την περίοδο 2026-2029 υπερβαίνουν τις τρέχουσες εκτιμήσεις της κατά 10-16%. Με βάση τους αναθεωρημένους χρηματοοικονομικούς στόχους, η χρηματιστηριακή εκτιμά ε ότι η Titan διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 5,9x για το 2026E, που αντιστοιχεί σε έκπτωση 26% έναντι του ιστορικού μέσου όρου 10 ετών του Ομίλου, που είναι 8 φορές.
Υπενθυμίζει ότι έχει αξιολογήσει την Titan με σύσταση «Outperform» και τιμή-στόχο 53,50 ευρώ/μετοχή. Θα επανέλθει όμως με αναθεωρημένη έκθεση για τη μετοχή.
Σύμφωνα με τη Beta ΑΧΕΠΕΥ συνολικά πρόκειται για ένα εντυπωσιακό σχέδιο με υποστηρικτικές οργανικές και ανόργανες δράσεις σε όλους τους τομείς. Λαμβάνοντας υπόψη τον τρέχοντα πολλαπλασιαστή διαπραγμάτευσης και εφαρμόζοντας τις μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις της διοίκησης, η Titan διαπραγματεύεται με έκπτωση περίπου 50%, λέει η χρηματιστηριακή και τονίζει πως της αρέσει το στόρι, καθώς συνδυάζει ανάπτυξη, αποδόσεις, μερίσματα και πιστεύει ότι σταδιακά οι μετοχές θα καλύψουν το χάσμα, αντανακλώντας μια πιο λογική αποτίμηση.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
