Ομολογιακά αμοιβαία: Το αντίδοτο στις χαμηλές αποδόσεις των καταθέσεων

Με αποδόσεις που συχνά ξεπερνάνε ακόμη και το 3%, τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια έχουν αναδειχθεί σε μια ιδανική επιλογή για επενδυτές και αποταμιευτές που αναζητούν μια προβλέψιμη και χαμηλού ρίσκου λύση, η οποία θα τους προσφέρει καλύτερες αποδόσεις από τις παραδοσιακές προθεσμιακές καταθέσεις.

Η άνοδος των ομολογιακών έρχεται σε μια εποχή όπου οι παραδοσιακές καταθέσεις στις τράπεζες έχουν χάσει την αίγλη τους και οι καταναλωτές ψάχνουν νέες λύσεις με καλύτερα επιτόκια για να αυξήσουν τις αποδόσεις τους.

Άλλωστε, τα target maturity προϊόντα λειτουργούν για τους πελάτες με τρόπο αντίστοιχο των προθεσμιακών καταθέσεων, καθώς επενδύουν σε ομολογιακούς τίτλους και επιδιώκουν προβλέψιμες ροές και καθορισμένη διάρκεια. Ουσιαστικά, επιτρέπουν στους πελάτες να «κλειδώσουν» τα χρήματά τους για ένα ορισμένο χρονικό διάστημα και να επωφεληθούν από επιτόκια της τάξης του 2–3%, χωρίς ιδιαίτερο επενδυτικό ρίσκο.

Ταυτόχρονα, και οι ίδιες οι τράπεζες έχουν όφελος από τη «στροφή» των καταθετών προς τα αμοιβαία κεφάλαια, καθώς οι μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης είναι θυγατρικές τους, οι οποίες αντλούν έσοδα από προμήθειες για τη διαχείριση των αμοιβαίων κεφαλαίων, χωρίς παράλληλα να πληρώνουν οι ίδιες τους τόκους στους επενδυτές.

Όπως αναφέρουν πηγές της αγοράς στο BD, οι αυστηροί κανόνες διασποράς, εποπτείας και διαχείρισης κινδύνου που διέπουν την αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων τα προστατεύουν από τη μεταβλητότητα της αγοράς και τις «αναταράξεις» των αγορών, ειδικά όταν το χαρτοφυλάκιο βρίσκεται υπό επαγγελματική διαχείριση.

Επιπλέον, η διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων εφάπτεται στις asset management δραστηριότητες των τραπεζών που έχουν στρατηγικό στόχο να αναπτύξουν, προκειμένου να διευρύνουν τις πηγές εσόδων τους και άρα την ασφάλεια και οικονομική ευημερία των ομίλων.

Μάλιστα, οι ίδιες πηγές τονίζουν πως η στροφή που παρατηρείται προς τα προϊόντα καθορισμένης διάρκειας και απόδοσης είναι αποτέλεσμα της αυξανόμενης εμπιστοσύνης στις αγορές και τα επενδυτικά προϊόντα, σε συνδυασμό με τα χαμηλά επιτόκια των προθεσμιακών λύσεων.

«Η προτίμηση σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια αναδεικνύει την ανάγκη για σταθερότητα και μια ωρίμανση στην επενδυτική συμπεριφορά» αναφέρουν, προσθέτοντας πως λειτουργούν πολύ αποτελεσματικά ως εργαλεία σταδιακής εισόδου στις αγορές, για νέους και μη επενδυτές που αναζητούν μεγαλύτερη σταθερότητα. 

Παρά την ανερχόμενη τάση τους, αξίζει να αναφερθεί πως για την ώρα τα αμοιβαία κεφάλαια αποτελούν ακόμη εργαλείο λίγων. 

Σύμφωνα με αναλύσεις της Alpha Bank, το ποσοστό επένδυσης σε αμοιβαία κεφάλαια ανέρχεται μόλις στο 2% του συνολικού ακαθάριστου πλούτου και αφορά κυρίως στο «πλουσιότερο 10%» των νοικοκυριών, υποδεικνύοντας πως η χρηματοοικονομική ενημέρωση και εκπαίδευση είναι απαραίτητη προκειμένου οι πολίτες να αποκτήσουν πρόσβαση σε περισσότερα μέσα για να αυξήσουν τα χρήματά τους.

Δεν είναι τυχαίο το γεγονός πως κατά τους δέκα πρώτους μήνες του 2025 οι καταθέσεις προθεσμίας «τραντάχτηκαν» από μείωση -2,3 δισ. ευρώ, όπως αποκαλύπτει η Ενδιάμεση Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής 2025 της Τράπεζας της Ελλάδος.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, στις 27/1/2026 τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια αντιπροσώπευαν το 50,60% της συνολικής αγοράς Ο.Σ.Ε.Κ.Α. βάσει του ενεργητικού τους, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική τους. 

Οι κορυφαίες αποδόσεις άνω του 3%

Το 2025 υπήρξαν εννέα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια Ελλάδας που πέτυχαν σωρευτική απόδοση άνω του 3%, απόδοση αρκετά υψηλότερη από τα επιτόκια που προσφέρουν ανταγωνιστικά προϊόντα όπως είναι οι προθεσμιακές καταθέσεις.

Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών

Στην αντίπερα όχθη, υπήρξαν έξι προϊόντα που σημείωσαν αρνητικές σωρευτικές αποδόσεις το 2025. Συγκεκριμένα στις τελευταίες θέσεις των αποδόσεων βρέθηκαν τα: EUROBANK DIS (LF) INCOME PLUS €FUND με -0,04%, INTERAMERICAN Σταθερό Ομολογιακό Εσωτερικού με -0,12%, EUROBANK DIS (LF) GREEK CORPORATE BOND FUND με -0,55%, PRIVATE BANKING DIS (LF) Greek Corporate Bond Fund με -0,59%, PRIVATE BANKING DIS (LF) Greek Government Bond με -1,30% και EUROBANK DIS (LF) GREEK GOVERNMENT BOND FUND με -1,30%.