Έντονη κινητικότητα αλλά και ανησυχίες προκαλούν στην ευρωπαϊκή αγορά ενέργειας οι δύο ριζικές παρεμβάσεις που δρομολογεί η ιταλική κυβέρνηση στην ενεργειακή αγορά, οι οποίες έχουν στόχο τη μείωση του κόστους ηλεκτρικής ενέργειας για νοικοκυριά και επιχειρήσεις.
Τα μέτρα αγγίζουν ευθέως την κερδοφορία των ενεργειακών εταιρειών, ενώ έρχονται σε αντίθεση με το υφιστάμενο ευρωπαϊκό μοντέλο τιμολόγησης.
Αξίζει να σημειώσουμε πως οι ιταλικές πρωτοβουλίες έρχονται σε μια περίοδο έντονης συζήτησης σε ευρωπαϊκό επίπεδο, μετά τις πρόσφατες τοποθετήσεις της προέδρου της Κομισιόν, Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, για επανεξέταση της οριακής τιμολόγησης και ανασχεδιασμό του μηχανισμού εμπορίας ρύπων.
Η Ιταλία συγκαταλέγεται στις χώρες με το υψηλότερο κόστος ρεύματος στην Ευρώπη, καθώς είναι η δεύτερη ακριβότερη για τις επιχειρήσεις και τέταρτη για τα νοικοκυριά.
Μάλιστα, η εξάρτησή της από το εισαγόμενο φυσικό αέριο την καθιστά ιδιαίτερα ευάλωτη στις διεθνείς τιμές και στις γεωπολιτικές αναταράξεις.
Πάντως εάν τα μέτρα εφαρμοστούν πλήρως, το συνολικό όφελος για καταναλωτές και επιχειρήσεις εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 5 δισ. ευρώ, γεγονός που δύσκολα θα αγνοηθεί από τις υπόλοιπες χώρες της ΕΕ.
Την ίδια στιγμή η ελληνική βιομηχανία περιμένει για πάνω από τέσσερις μήνες την ανακοίνωση παρεμβάσεων για τη μείωση του ενεργειακού κόστους, με τις τελευταίες πληροφορίες να κάνουν λόγο για συνδυασμό του λεγόμενου «ιταλικού μοντέλου» και του CISAF.
Αύξηση φόρου στις ενεργειακές εταιρείες, μείωση στους λογαριασμούς
Η πρώτη παρέμβαση αφορά την αύξηση του περιφερειακού φόρου IRAP (Imposta Regionale sulle Attività Produttive) αποκλειστικά για τις επιχειρήσεις του ενεργειακού κλάδου.
Σύμφωνα με το Reuters, ο φορολογικός συντελεστής αυξάνεται κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες, από περίπου 3,9% σε 5,9%.
Το μέτρο εκτιμάται ότι θα αποφέρει περίπου 1 δισ. ευρώ έως το 2028, ποσό που θα κατευθυνθεί σε πολιτικές περιορισμού των λογαριασμών ρεύματος και σε ενισχύσεις για ευάλωτα νοικοκυριά και επιχειρήσεις, ενώ κάποιες από τις ρυθμίσεις ενδέχεται να απαιτήσουν προηγούμενη έγκριση από την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Σε αντίθεση με τον κλασικό εταιρικό φόρο επί των κερδών, ο IRAP επιβαρύνει την παραγωγική δραστηριότητα, γεγονός που σημαίνει ότι επηρεάζει άμεσα τη λειτουργική κερδοφορία των εταιρειών ενέργειας.
Πρόβλεψη αποζημίωσης για κόστος CO₂
Η δεύτερη και ακόμη πιο κρίσιμη παρέμβαση αφορά την απομάκρυνση του κόστους των εκπομπών CO₂ από τις τιμές ηλεκτρικής ενέργειας. Σύμφωνα με το Bloomberg, η ιταλική κυβέρνηση σχεδιάζει να αποζημιώνει τις μονάδες φυσικού αερίου για το κόστος συμμετοχής τους στο ETS.
Δεδομένου ότι οι μονάδες αερίου λειτουργούν ως οριακές μονάδες στο ιταλικό σύστημα ηλεκτροπαραγωγής, το μέτρο αναμένεται να μεταφραστεί άμεσα σε χαμηλότερες τελικές τιμές για τους καταναλωτές.
Αξίζει να σημειωθεί πως η ανακοίνωση και μόνο της πρωτοβουλίας οδήγησε ήδη σε πτώση περίπου 15% στις προθεσμιακές τιμές ηλεκτρικής ενέργειας για το επόμενο έτος.
Καθησυχαστικές οι προβλέψεις για την Ελλάδα- Σταθερή η επενδυτική εικόνα της ΔΕΗ
Σύμφωνα με χθεσινή ανάλυση της AXIA Ventures Group σε συνεργασία με την Alpha Finance, οι δηλώσεις Ευρωπαίων αξιωματούχων σχετικά με την πιθανή επανεξέταση του μοντέλου τιμολόγησης της ηλεκτρικής ενέργειας, αλλά και το ιταλικό σχέδιο που προβλέπει αποζημιώσεις προς μονάδες φυσικού αερίου για την αντιστάθμιση του κόστους του Συστήματος Εμπορίας Δικαιωμάτων Εκπομπών (ETS), έχουν εντείνει τους φόβους για συμπίεση των τιμών χονδρικής και, κατ’ επέκταση, της κερδοφορίας των ενεργειακών εταιρειών.
Ωστόσο, όπως επισημαίνεται, μια τέτοια παρέμβαση αποκλίνει από το ευρωπαϊκό «Target Model» και ενδέχεται να έχει αλυσιδωτές επιπτώσεις σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή αγορά, επηρεάζοντας αρνητικά, τόσο την κερδοφορία των υφιστάμενων παραγωγών ΑΠΕ, όσο και τις νέες επενδύσεις στον τομέα της πράσινης ενέργειας.
Όσον αφορά την Ελλάδα, οι αναλυτές θεωρούν εξαιρετικά απίθανη την υιοθέτηση αντίστοιχων μέτρων. Παρότι το ενεργειακό κόστος εξακολουθεί να αποτελεί πρόκληση για νοικοκυριά και επιχειρήσεις, μια τέτοια νομοθετική παρέμβαση θα ερχόταν σε σύγκρουση με τον στρατηγικό στόχο της χώρας για επιτάχυνση των επενδύσεων στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας.
Ακόμη και στο υποθετικό σενάριο υιοθέτησης ιταλικού τύπου μέτρων, η AXIA εκτιμά ότι ο αντίκτυπος στη χονδρεμπορική αγορά της Ελλάδας θα ήταν περιορισμένος, λόγω των περιορισμών στη διασυνδεσιμότητα με την Ιταλία και των ήδη υψηλών τιμών στη γειτονική χώρα.
Σύμφωνα με την έκθεση, παρά τις ανησυχίες που ομολογουμένως υπάρχουν, η επενδυτική εικόνα της ΔΕΗ παραμένει αμετάβλητη.
Το ολοκληρωμένο επιχειρηματικό της μοντέλο, σε συνδυασμό με τη σταδιακή απόσυρση των λιγνιτικών μονάδων και τη συνεχιζόμενη στροφή προς τις ΑΠΕ, προσφέρει, σύμφωνα με τους αναλυτές, ευελιξία στη διαχείριση της κερδοφορίας και ανθεκτικότητα απέναντι σε πιθανές ρυθμιστικές αλλαγές.
Η AXIA διατηρεί σύσταση «αγορά» για τη μετοχή της ΔΕΗ, με τιμή-στόχο τα 25,40 ευρώ, υπογραμμίζοντας ότι, παρά τις αναταράξεις σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η μακροπρόθεσμη επενδυτική προοπτική της εταιρείας παραμένει ισχυρή.
Πάντως, οι συνολικές απώλειες για τη μετοχή της ΔΕΗ από τις 4 Φεβρουαρίου ξεπερνούν το -10%.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
