Η Euroxx Securities ξεκινά την κάλυψη της Qualco Group με σύσταση Overweight και τιμή-στόχο τα 7,0 ευρώ ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε περιθώριο ανόδου 25,2%.
Η εταιρεία χαρακτηρίζει την Qualco ως έναν από τους σημαντικότερους παρόχους τεχνολογίας και λύσεων στην Ελλάδα, με δραστηριότητα που καλύπτει ολόκληρο τον κύκλο διαχείρισης πιστώσεων, τόσο στον τραπεζικό, όσο και στον μη τραπεζικό τομέα, με έκθεση σε performing και non-performing πιστώσεις και απαιτήσεις.
Η Euroxx αποτιμά την Qualco μέσω μοντέλου DCF σε συνδυασμό με πολλαπλασιαστές EV/EBITDA, σε αναλογία 80%–20%, καταλήγοντας στην τιμή-στόχο των 7,0 ευρώ ανά μετοχή, που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 25,2%.
Στην ανάλυσή της, η Euroxx σημειώνει ότι η Qualco αποτελεί «μια ισχυρή ιστορία ανάπτυξης», βασισμένη σε μοντέλο επαναλαμβανόμενων εσόδων, το οποίο ενισχύεται από στοχευμένες εξαγορές που διευρύνουν το χαρτοφυλάκιο προϊόντων και την διεθνή παρουσία του ομίλου.
Με βάση τις εκτιμήσεις για το 2026, η μετοχή της εταιρείας εμφανίζει αποτίμηση στις 8,7 φορές EV/EBITDA, δηλαδή έκπτωση 32% έναντι των ευρωπαϊκών ομοτίμων.
Η Euroxx προβλέπει ότι η Qualco θα επιτύχει μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 14% στα έσοδα και 13% στο προσαρμοσμένο EBITDA την περίοδο 2025–2028, χάρη στη διαρκώς αυξανόμενη ζήτηση για καινοτόμες λύσεις λογισμικού και το ταχέως αναπτυσσόμενο περιβάλλον της αγοράς.
Παράλληλα, υπογραμμίζεται ότι η εταιρεία ενισχύει τόσο την ελληνική της παρουσία όσο και τη διεθνή, με την προοπτική περαιτέρω ενδυνάμωσης από τη στρατηγική είσοδο στον κλάδο ICT.
Όπως αναφέρει η Euroxx, «το επενδυτικό αφήγημα της Qualco στηρίζεται σε έναν συνδυασμό οργανικής ανάπτυξης και ενισχυμένων προοπτικών από νέους τομείς δραστηριοποίησης».
Η ανάλυση εκτιμά ότι σημαντικό μέρος της μελλοντικής ανάπτυξης θα προέλθει από τον τομέα Platform as a Service, ο οποίος παρουσιάζει υψηλά περιθώρια και διαρκή επεκτασιμότητα.
Η Euroxx προβλέπει 16,1% ετήσιο ρυθμό αύξησης στα έσοδα της συγκεκριμένης δραστηριότητας, με βασικό μοχλό το δεκαετές συμβόλαιο με τη ΔΕΗ (PPC), το οποίο προσφέρει περαιτέρω προοπτικές μέσω πιθανής γεωγραφικής επέκτασης και εισόδου σε νέους κλάδους.
Η Euroxx υπενθυμίζει ότι η Qualco διαθέτει «ισχυρό ιστορικό επιτυχημένων εξαγορών», επισημαίνοντας ότι η εταιρεία σκοπεύει να αξιοποιήσει περίπου 50% των καθαρών εσόδων από την IPO σε στρατηγικές εξαγορές.
Στόχος είναι η ενίσχυση του χαρτοφυλακίου λογισμικού και η περαιτέρω επέκταση τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
