Η Ambrosia Capital ανεβάζει σημαντικά την τιμή στόχο για τη μετοχή της Lavipharm στα 2,00 ευρώ από 1,05 ευρώ προηγουμένως, που μεταφράζεται σε περιθώριο ανόδου 31% από την τελευταία τιμή κλεισίματος των 1,53 ευρώ.
Μαζί με τη μερισματική απόδοση, το συνολικό περιθώριο ανόδου εκτιμάται στο 32%.
Στην έκθεσή της η Ambrosia Capital αναφέρει ότι η Lavipharm περνά σε «διαφορετική κλίμακα» μετά την εξαγορά του Durogesic, ενός διαδερμικού επιθέματος φαιντανύλης για τη διαχείριση χρόνιου πόνου, σε 24 αγορές.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η συγκεκριμένη συμφωνία μπορεί να αλλάξει ουσιαστικά τα μεγέθη της εταιρείας, καθώς εκτιμάται ότι θα αντιπροσωπεύει πάνω από το 50% των εσόδων στο πλήρες στάδιο ανάπτυξης.
Η Ambrosia σημειώνει ότι η Lavipharm διαθέτει ήδη τεχνογνωσία και παραγωγική υποδομή στα διαδερμικά προϊόντα, γεγονός που περιορίζει το πρόσθετο σταθερό κόστος και ενισχύει τα περιθώρια κέρδους.
Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, τα έσοδα της Lavipharm αναμένεται να αυξηθούν από 70 εκατ. ευρώ το 2025 σε 141,6 εκατ. ευρώ το 2027 και 155,1 εκατ. ευρώ το 2028.
Το προσαρμοσμένο EBITDA εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί από 15,5 εκατ. ευρώ το 2025 σε 34,9 εκατ. ευρώ το 2027 και 46,5 εκατ. ευρώ το 2028.
Η Ambrosia Capital εκτιμά ότι η πλήρης επίδραση της συμφωνίας θα φανεί από το 2028, όταν η παραγωγή του Durogesic θα μεταφερθεί σταδιακά στις εγκαταστάσεις της Lavipharm στην Παιανία. Μέχρι τότε, το προϊόν θα διανέμεται μέσω τρίτων συνεργατών.
Πλατφόρμα ανάπτυξης με νέα προϊόντα και παραγωγική δυναμική
Σημαντικό ρόλο στην ανάπτυξη της εταιρείας αποδίδεται και σε άλλα προϊόντα και συμφωνίες, όπως το Catapresan, η συνεργασία με την iNOVA και η δραστηριότητα στην ιατρική κάνναβη.
Η έκθεση επισημαίνει ότι η νέα γραμμή εμφιάλωσης στην Παιανία αυξάνει σημαντικά την παραγωγική δυναμικότητα, ενώ η εταιρεία διαθέτει ακόμη περιθώριο για νέες συνεργασίες στα διαδερμικά προϊόντα.
Η Ambrosia χαρακτηρίζει τη Lavipharm όχι ως περίπτωση μίας μεμονωμένης συμφωνίας, αλλά ως «πλατφόρμα» που μπορεί να επαναλάβει αντίστοιχες κινήσεις.
Όπως σημειώνει, η διαθέσιμη παραγωγική δυναμικότητα και η εμπειρία της εταιρείας δημιουργούν πλεονέκτημα έναντι νέων ανταγωνιστών.
Μέρισμα και ισχυρή βελτίωση μεγεθών για τη Lavipharm
Σε επίπεδο μερισμάτων, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η Lavipharm μπορεί να διατηρήσει πολιτική διανομής, με payout ratio 50% από το 2026 και μετά. Με βάση τις προβλέψεις της, η μερισματική απόδοση μπορεί να αυξηθεί από 1,3% το 2026 σε 3,9% το 2027 και 5,6% το 2028.
Για το 2025, η Lavipharm εμφάνισε έσοδα 70 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 15%, και προσαρμοσμένο EBITDA 15,5 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 49%. Τα καθαρά κέρδη, εξαιρουμένων έκτακτων φορολογικών επιδράσεων, διαμορφώθηκαν στα 6 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 123%.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
