Τιμή-στόχο 1,41 ευρώ ανά μετοχή και σύσταση «Αγορά» δίνει η Optima Bank για τη Bally’s Intralot, βλέποντας περιθώριο ανόδου 19,4% από την τιμή των 1,18 ευρώ στις 10 Ιουνίου 2026.
Στο επίκεντρο της έκθεσης βρίσκεται ο μετασχηματισμός του ομίλου μετά τη συναλλαγή Intralot – Bally’s, η ενίσχυση της ψηφιακής δραστηριότητας και οι προοπτικές επιτάχυνσης της ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια.
Σύμφωνα με την Optima Bank, η Bally’s Intralot εξελίσσεται σε έναν παγκόσμιο πάροχο τεχνολογίας gaming και συστημάτων λοταρίας, με παρουσία σε 40 αγορές και μακροχρόνιες συμβάσεις που στηρίζουν επαναλαμβανόμενα έσοδα.
Η τράπεζα επισημαίνει ότι η εταιρεία διαθέτει πλατφόρμες για λοταρίες, αθλητικό στοίχημα και επεξεργασία συναλλαγών σε πραγματικό χρόνο, συνδυάζοντας δίκτυα λιανικής, ψηφιακά κανάλια και κεντρικά συστήματα.
Bally’s Interactive: Το deal που μετασχηματίζει τον όμιλο
Κομβικό σημείο για τον όμιλο αποτέλεσε η συμφωνία της Intralot για την εξαγορά της Bally’s International Interactive, συναλλαγή συνολικής αξίας 2,7 δισ. ευρώ.
Το τίμημα περιλάμβανε 1,53 δισ. ευρώ σε μετρητά και 1,136 δισ. ευρώ σε νέες μετοχές της Intralot. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Bally’s κατέστη βασικός μέτοχος της Intralot.
Όπως αναφέρει η Optima Bank, η Bally’s International Interactive είχε το 2024 έσοδα 709 εκατ. ευρώ και EBITDA 283 εκατ. ευρώ, με το 99% των εσόδων να προέρχεται από το iGaming και το 94% από το Ηνωμένο Βασίλειο. Η έκθεση σημειώνει ότι η ενσωμάτωση της δραστηριότητας αυτής αλλάζει ουσιαστικά το μέγεθος και το προφίλ του ομίλου.
Η Optima Bank αναφέρει ότι η επενδυτική της θέση στηρίζεται στη δυναμική της Bally’s Intralot, καθώς τα online έσοδα στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξήθηκαν κατά 11,5% σε ετήσια βάση τον Απρίλιο του 2026.
Το βασικό ερώτημα, σύμφωνα με την έκθεση, είναι αν η ανάπτυξη και το σχέδιο περιορισμού επιπτώσεων ύψους 50 εκατ. ευρώ μπορούν να αντισταθμίσουν την επίπτωση 95 εκατ. ευρώ από την αύξηση του φόρου GGR στο 40% και να στηρίξουν τον στόχο για EBITDA 422 εκατ. ευρώ.
Evoke: Ο πρόσθετος καταλύτης για τη μετοχή
Πρόσθετο καταλύτη για τη μετοχή χαρακτηρίζει η Optima Bank την πιθανή εξαγορά της Evoke. Η Bally’s Intralot εξετάζει πρόταση με αποτίμηση 52 πένες ανά μετοχή, μέσω δομής ανταλλαγής μετοχών και μερικής επιλογής μετρητών.
Η πιθανή συναλλαγή αποτιμά την Evoke σε enterprise value 2,2 δισ. στερλίνες και, σύμφωνα με την Optima Bank, θα μπορούσε να προσθέσει έως 0,40 ευρώ ανά μετοχή στην εύλογη αξία των συνδυασμένων οντοτήτων.
Στο βασικό της σενάριο, η Optima Bank δεν ενσωματώνει στην αποτίμηση την πιθανή εξαγορά της Evoke. Η τιμή-στόχος των 1,41 ευρώ βασίζεται σε μοντέλο DCF, με μέσο WACC 9,2% και terminal growth 1,5%. Η τράπεζα εκτιμά ότι η αποτίμηση υποδηλώνει περιθώριο ανόδου περίπου 19,4% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της 10ης Ιουνίου 2026.
Για την περίοδο 2025-2030, η Optima Bank προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης εσόδων 21,7% και EBITDA 23,5%. Τα έσοδα εκτιμάται ότι θα αυξηθούν από 518 εκατ. ευρώ το 2025 σε 1,38 δισ. ευρώ το 2030, ενώ το EBITDA προβλέπεται να ανέλθει από 183,5 εκατ. ευρώ σε 527,7 εκατ. ευρώ.
Η τράπεζα εκτιμά επίσης ότι η μόχλευση θα αποκλιμακωθεί σημαντικά, με τον δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA να υποχωρεί από 3,5 φορές το 2026 σε 1,6 φορές το 2030.
Παράλληλα, η παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών αναμένεται να ενισχυθεί, στηρίζοντας τη χρηματοοικονομική εικόνα του ομίλου.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
