«Μετρώντας» πολύ προσεκτικά τα λόγια του, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ, άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, μιλώντας στο ετήσιο συνέδριο της Fed στο Jackson Hole. Επισήμανε τους αυξανόμενους κινδύνους για την αγορά εργασίας, ακόμη κι αν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό παραμένουν.
Οι δηλώσεις Πάουελ έφεραν άμεσες αντιδράσεις στις αγορές. Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων υποχώρησαν, ο δείκτης S&P 500 ενίσχυσε τα κέρδη του, ενώ το δολάριο κατέγραψε πτώση. Η αγορά προεξοφλεί πλέον σχεδόν βέβαιη μια μείωση 25 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο.
Η τοποθέτηση Πάουελ έρχεται σε μια περίοδο όπου οι αξιωματούχοι της Fed έχουν διαφορετικές εκτιμήσεις. Η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, δήλωσε ότι δεν θα στήριζε μείωση με βάση τα τρέχοντα στοιχεία πληθωρισμού, ενώ αντίστοιχα συγκρατημένος εμφανίστηκε και ο ομόλογός της στο Κάνσας Σίτι. Αντίθετα, αξιωματούχοι όπως οι Μέρι Ντέιλι και Νιλ Κασκάρι αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο στήριξης μιας μείωσης τον Σεπτέμβριο.
Τονίζεται πως η Fed είχε προχωρήσει σε τρεις μειώσεις επιτοκίων στα τέλη του 2024, ωστόσο το 2025 διατηρεί σταθερό το βασικό επιτόκιο, υπό τον φόβο ότι οι δασμοί θα αναζωπυρώσουν τον πληθωρισμό.
Την ίδια στιγμή, ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ συνεχίζει να ασκεί ανοιχτά πίεση στη Fed. Την ώρα της ομιλίας του Πάουελ, δήλωσε πως θα αποπέμψει τη διοικήτρια Λίζα Κουκ αν δεν παραιτηθεί, κατηγορώντας την για παρατυπίες σε στεγαστικά δάνεια. Παρά τις πιέσεις, η Κουκ απάντησε ότι δεν έχει καμία πρόθεση να αποχωρήσει. Ο Πάουελ, πάντως, δεν αναφέρθηκε καθόλου στο θέμα.
Ορατός ο κίνδυνος επίμονου πληθωρισμού λόγω των δασμών
Ο Πάουελ επεσήμανε ότι η αγορά εργασίας βρίσκεται σε μια «περίεργη ισορροπία», καθώς τόσο η προσφορά όσο και η ζήτηση εργατικού δυναμικού έχουν επιβραδυνθεί αισθητά. Τα στοιχεία απασχόλησης για τον Ιούλιο έδειξαν σημαντικά ασθενέστερη δημιουργία θέσεων εργασίας σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις, γεγονός που ενισχύει την ανησυχία για αυξανόμενους καθοδικούς κινδύνους στην απασχόληση.
«Αν αυτοί οι κίνδυνοι υλοποιηθούν, μπορούν να εκδηλωθούν πολύ γρήγορα με μαζικές απολύσεις και αύξηση της ανεργίας», προειδοποίησε.
Παράλληλα, ο επικεφαλής της Fed δεν παρέλειψε να αναφερθεί στον κίνδυνο επίμονου πληθωρισμού λόγω των δασμών που έχει επιβάλει η κυβέρνηση Τραμπ. Αν και οι επιπτώσεις στις τιμές καταναλωτή είναι ήδη εμφανείς, εκτίμησε ότι πιθανότατα θα είναι προσωρινές. Ωστόσο, άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο οι πιέσεις στις τιμές να εξελιχθούν σε πιο μόνιμη δυναμική πληθωρισμού, προειδοποιώντας πως αυτός ο κίνδυνος πρέπει να αξιολογηθεί και να αντιμετωπιστεί.
«Όταν οι στόχοι μας βρίσκονται σε ένταση, οφείλουμε να ισορροπούμε και τις δύο πλευρές της διπλής εντολής μας», τόνισε, αναφερόμενος στη σταθερότητα τιμών και τη μέγιστη απασχόληση.
Αλλαγές στην πολιτική της Fed
Στην ομιλία του, ο Πάουελ παρουσίασε και αλλαγές στο στρατηγικό πλαίσιο της Fed. Μεταξύ αυτών, εγκαταλείπεται η προσέγγιση του 2020 που προέβλεπε ανοχή σε πληθωρισμό πάνω από τον στόχο του 2% για να αντισταθμιστούν περίοδοι χαμηλότερων τιμών.
Επίσης, αφαιρέθηκε η αναφορά ότι τα χαμηλά επιτόκια είναι «χαρακτηριστικό γνώρισμα του οικονομικού τοπίου». Παράλληλα, εισάγεται σαφέστερη διατύπωση ότι η απασχόληση μπορεί κατά καιρούς να υπερβαίνει τις εκτιμήσεις για το «μέγιστο επίπεδο» χωρίς να δημιουργεί αυτόματα κινδύνους για τη σταθερότητα τιμών, αλλά και ότι η Fed διατηρεί το δικαίωμα προληπτικών παρεμβάσεων αν διαπιστωθούν κίνδυνοι.
Στις αλλαγές που ανακοινώθηκαν την Παρασκευή, οι αξιωματούχοι αφαίρεσαν διατύπωση που ανέφερε ότι οι αποφάσεις θα βασίζονται στην αξιολόγησή τους για τις «ελλείψεις της απασχόλησης από το μέγιστο επίπεδό της». Αντ’ αυτού υιοθέτησαν διατύπωση που ορίζει πιο συγκεκριμένα «ότι η απασχόληση μπορεί κατά καιρούς να υπερβαίνει τις εκτιμήσεις σε πραγματικό χρόνο για το μέγιστο επίπεδο, χωρίς απαραίτητα να δημιουργεί κινδύνους για τη σταθερότητα των τιμών».
Η προσαρμογή αυτή δείχνει μικρότερη ανοχή σε μια υπερθερμασμένη αγορά εργασίας, αλλά αφήνει ανοιχτές τις επιλογές της Fed για το πώς θα ανταποκριθεί.
«Προληπτική δράση θα ήταν πιθανώς δικαιολογημένη εάν η στενότητα στην αγορά εργασίας ή άλλοι παράγοντες δημιουργούσαν κινδύνους για τη σταθερότητα των τιμών», είπε.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
