Οι επενδυτικές εταιρείες ακινήτων «χτίζουν» πάνω στα καλά αποτελέσματα του 2025

Με συνολικές επενδύσεις ύψους 5,18 δισ. ευρώ και χαρτοφυλάκια που αθροιστικά ξεπερνούν τα 5 δισ. ευρώ, οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (ΑΕΕΑΠ) έκλεισαν το 2025 με θετικό πρόσημο, καθώς οι στρατηγικές κινήσεις εξαγορών, μισθώσεων και πωλήσεων έφεραν την «άνοιξη» στα οικονομικά τους μεγέθη.

Στην  εκπνοή του έτους, η συνολική αξία των χαρτοφυλακίων των ΑΕΕΑΠ διαμορφώθηκε στα 5,18 δισ. ευρώ, ελαφρώς μειωμένη από τα 5,92 δισ. ευρώ του 2024, κυρίως λόγω της πώλησης μεγάλου αριθμού ακινήτων από την Prodea, σύμφωνα με τα στοιχεία από την Ένωση Θεσμικών Επενδυτών.

Αν και η κάθε εταιρεία έχει τον δικό της στρατηγικό προσανατολισμό, στο επίκεντρο βρίσκεται το κλάδος της φιλοξενίας, τα logistics, αλλά και οι κατοικίες με κοινωνικό πρόσημο, όπως οι φοιτητικές εστίες και οι κοινωνικές κατοικίες.

PRODEA Investments

Παραμένοντας προσηλωμένη στην επενδυτική στρατηγική της, η PRODEA Investments προβλέπει την αναμόρφωση της σύνθεσης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου, δίνοντας έμφαση στον ξενοδοχειακό κλάδο και σε κτίρια logistics, με την παράλληλη αποεπένδυση από ακίνητα που δεν εμπίπτουν στους εν λόγω κλάδους.

Το 2025, ο Όμιλος επένδυσε 174 εκατ. ευρώ σε νέα ακίνητα, ενώ η συνολική αξία από την πώληση επενδυτικών ακινήτων ανήλθε σε 1,4 δισ. ευρώ. 

Παράλληλα, η εύλογη αξία των ακινήτων υπό διαχείριση ανήλθε σε 1,95 δισ. ευρώ στην εκπνοή του έτους, έναντι 3,15 δισ. ευρώ την 31η Δεκεμβρίου 2024. 

Το έτος έκλεισε με τον τζίρο της Prodea να αγγίζει τα 222 εκατ. ευρώ, έναντι 227,6 εκατ. ευρώ στο 2024, σημειώνοντας οριακή μείωση 2,4%. 

Όπως αναφέρει η εταιρεία, η μείωση προήλθε από τη μείωση των εσόδων από μισθώματα, κυρίως λόγω της πώλησης των ακινήτων επένδυσης που ολοκληρώθηκαν εντός της τρέχουσας χρήσης.

Πάντως, τα προσαρμοσμένα EBITDA «εκτοξεύθηκαν» το έτος που μας πέρασε, καθώς έκλεισαν στα 531,6 εκατ. ευρώ, έναντι 162 εκατ. ευρώ στο 2024.

 Η αύξηση των 369,6 εκατ. ευρώ προήλθε κυρίως από τις πωλήσεις που ολοκλήρωσε η Prodea το 2025, οι οποίες θα «τροφοδοτήσουν» και τη διανομή προς τους μετόχους.

Συγκεκριμένα, η διοίκηση θα προτείνει τη διανομή συνολικού μερίσματος για τη χρήση 2025 κατ’ ελάχιστον ποσού 420 εκατ. ευρώ, στο οποίο περιλαμβάνονται τα 55,2 εκατ. ευρώ που είχε καταβάλει τον Δεκέμβριο 2025.

Η εσωτερική αξία (NAV) στις 31 Δεκεμβρίου 2025 ανήλθε σε 1,39 δισ. ευρώ ή 5,44 ευρώ ανά μετοχή, έναντι 1,48 δισ. ευρώ και 5,81 ευρώ ανά μετοχή στο τέλος του 2024.

Premia Properties

Το 2025, η ανάπτυξη της Premia Properties βασίστηκε σε κλάδους στους οποίους έχει ήδη παρουσία, όπως είναι τα ξενοδοχεία και η φοιτητική κατοικία, ακίνητα τα οποία παραμένουν στο επενδυτικό της «στόχαστρο» και για το 2026.

Παράλληλα, εξετάζει επιλεκτικά την είσοδο σε νέους κλάδους, αν αυτοί προσφέρουν προοπτικές ανάπτυξης, όπως και σε έργα ανάπτυξης (redevelopment) και ακίνητα εισοδήματος, επιδιώκοντας την προσθήκη ποιοτικών ακινήτων με υψηλές αποδόσεις, μακροχρόνια συμβόλαια και αξιόπιστους μισθωτές.

Προς αυτήν την κατεύθυνση, το χαρτοφυλάκιό της περιλάμβανε 75 ακίνητα και 576 χιλιάδες τ.μ. κτιρίων υπό διαχείριση στην εκπνοή του έτους, με τη συνολική αξία επενδύσεων να διαμορφώνεται σε 692,4 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 39% σε σχέση με το 2024.

Τα έσοδα της Premia Properties άγγιξαν τα 37,5 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας ισχυρή αύξηση κατά 68%, όπως και αύξηση λειτουργικής κερδοφορίας (Adjusted EBITDA) κατά 71% σε ετήσια βάση, που διαμορφώθηκε σε 24,1 εκατ. ευρώ, πάνω από τον αρχικό στόχο.

Τα κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν σε υψηλότερα επίπεδα, αυξημένα κατά 11% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση, επηρεαζόμενα τόσο από την αυξημένη λειτουργική κερδοφορία όσο και από τις υψηλότερες αναπροσαρμογές επενδύσεων σε εύλογη αξία. 

Ορόσημο για την εταιρεία αποτέλεσε η επιτυχής αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 40 εκατ. ευρώ, που ολοκληρώθηκε τον Ιούλιο του 2025, διευρύνοντας το free-float και ισχυροποιώντας τη μετοχική βάση με τη συμμετοχή επενδυτών υψηλού κύρους.

Η Εσωτερική Λογιστική Αξία (NAV) διαμορφώθηκε σε 278,8 εκατ. ευρώ το 2025, με το NAV ανά μετοχή να ανέρχεται σε 2,22 ευρώ ανά μετοχή, έναντι 2,08 ευρώ το 2024.

Noval Property

Το 2025, η Noval Property παρέδωσε δύο νέα ακίνητα, το “Ardittos House” στο Μετς και κτίριο γραφείων στη Χειμάρρας στο Μαρούσι) με πιστοποίηση LEED Gold, ενώ για την τρέχουσα χρονιά δίνει έμφαση στη συνέχεια του επενδυτικού προγράμματος, με προτεραιότητα το έργο The Grid.

Συγκεκριμένα, το κτίριο μικτής χρήσης “Ardittos House” στο Μετς ολοκληρώθηκε στο πρώτο εξάμηνο του έτους, με την πληρότητα να διαμορφώνεται περίπου στο 60% την 31η Δεκεμβρίου 2025. 

Στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, ολοκληρώθηκε και το κτήριο γραφείων υψηλών προδιαγραφών στην οδό Χειμάρρας στο Μαρούσι με το ακίνητο να είναι πλήρως μισθωμένο στο τέλος του 2025.

Το έτος που μας πέρασε η Noval Property σημείωσε ισχυρές επιδόσεις, με αύξηση εσόδων από μισθώματα κατά +13%, αγγίζοντας τα 37,8 εκατ. ευρώ και ισχυρή βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας, καθώς το προσαρμοσμένο EBITDA διαμορφώθηκε στα 26,2 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 27%.

Η εκπόνηση της στρατηγικής της διαμόρφωσε την εύλογη αξία χαρτοφυλακίου στα 693,6 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 7% σε ετήσια βάση, ενώ το NAV ανήλθε σε 554,9 εκατ. ευρώ, ήτοι 4,39 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο επίσης κατά 7%.

Η εν λόγω αύξηση αποτυπώνει αφενός την ενεργητική διαχείριση και την ποιότητα των ακινήτων εισοδήματος της εταιρείας και αφετέρου αντικατοπτρίζει την πρόοδο των εργασιών στα υπό ανάπτυξη ακίνητα του χαρτοφυλακίου της.

Ως αποτέλεσμα, η διοίκηση της εταιρείας θα εισηγηθεί στην ετήσια Γενική Συνέλευσή των Μετόχων τη διανομή μερίσματος για τη χρήση του 2025 ποσού 0,07 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο κατά 0,027 ευρώ ανά μετοχή σε σχέση με το 2024, δηλαδή +63%.

Trade Estates

Η Trade Estates, που εξειδικεύεται στην ανάπτυξη και διαχείριση σύγχρονων Εμπορικών Πάρκων και Κέντρων Logistics, με παρουσία σε Ελλάδα, Κύπρο και Βουλγαρία, έκλεισε το 2025 με τον τζίρο να διαμορφώνεται στα 51,9 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 12,3% σε ετήσια βάση.

Παράλληλα, τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 39,9 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 66,1% σε σύγκριση με τα 24 εκατ. ευρώ του 2024, ενώ τα Adjusted EBITDA άγγιξαν τα 31,3 εκατ. ευρώ, έναντι 30,1 εκατ. ευρώ του 2024, αυξημένα κατά 4,%.

Το ενεργητικό της εταιρείας άγγιξε τα 661 εκατ. ευρώ στις 31.12.2025, αυξημένο κατά 9,2% σε σχέση με τα 605,1 εκατ. ευρώ από την αντίστοιχη περίοδο του 2024.

Η εσωτερική λογιστική αξία (NAV) στις 31 Δεκεμβρίου 2025 ανήλθε σε 340 εκατ. ευρώ, έναντι 311,9 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρονιά, ποσό αυξημένο κατά 9%, διαμορφώνοντας το NAV ανά μετοχή στα 2,81 ευρώ, από 2,59 ευρώ ανά μετοχή το 2024.

Ως αποτέλεσμα, το Διοικητικό Συμβούλιο θα εισηγηθεί κατά την ετήσια Γενική Συνέλευση των μετόχων, που είναι προγραμματισμένη για τις 5 Ιουνίου 2026, τη συνολική διανομή 15,75 εκατ. για την χρήση 2025, ποσό αυξημένο κατά 30,7% σε σχέση με την χρήση 2024, γεγονός που διαμορφώνει το καθαρό μέρισμα σε 0,13 ευρώ ανά μετοχή.

Trastor

Με αυξημένη κερδοφορία έκλεισε το 2025 η Trastor, πετυχαίνοντας ισχυρές λειτουργικές επιδόσεις και περαιτέρω διεύρυνση του χαρτοφυλακίου, με ισχυρή παρουσία σε σύγχρονους χώρους γραφείων υψηλών προδιαγραφών και βιώσιμες και ενεργειακά αποδοτικές υποδομές logistics.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2025, το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο του Ομίλου περιλάμβανε 65 ακίνητα, συνολικής επιφάνειας (GΒA) περίπου 492.000 τ.μ., με συνολική εύλογη αξία 822,6 εκατ. ευρώ, με τα κτίρια γραφείων να εκπροσωπούν το 54% του χαρτοφυλακίου, ακολουθούμενα από τα κτίρια logistics με 28%.

Το 2025, τα έσοδα από μισθώματα της Trastor διαμορφώθηκαν σε 40,6 εκατ. ευρώ, από 30,6 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση 32,9%. Σε ετησιοποιημένη βάση, τα έσοδα από μισθώματα ανήλθαν σε 49,7 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, τα προσαρμοσμένα EBITDA αυξήθηκαν σε 30,1 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 40,4% έναντι 21,5 εκατ. ευρώ το 2024, ως αποτέλεσμα της ενίσχυσης των επαναλαμβανόμενων εσόδων και της περαιτέρω βελτίωσης της λειτουργικής αποδοτικότητας.

Τέλος, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 36,3 εκατ. ευρώ, σε σύγκριση με 33,4 εκατ. του προηγούμενου έτους.

Ως αποτέλεσμα, το Διοικητικό Συμβούλιο πρότεινε στην Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων τη διανομή μερίσματος ύψους 0,04 ευρώ ανά μετοχή για τη χρήση 2025, έναντι 0,03 ευρώ ανά μετοχή το προηγούμενο έτος. 

BriQ Properties

Ισχυρές επιδόσεις πέτυχε η BriQ Properties το 2025, με το χαρτοφυλάκιο ακινήτων της να περιλαμβάνει 51 ακίνητα εύλογης αξία 282 εκατ. ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2025, έναντι 57 ακινήτων αξίας 285 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2024.

Τη χρονιά που μας πέρασε, η εταιρεία επένδυσε 7 εκατ. ευρώ, προκειμένου να αγοράσει και να αναπτύξει νέα ακίνητα, αλλά και να αναβαθμίσει το χαρτοφυλάκιό της.

Παράλληλα, προχώρησε στην πώληση 8 ακινήτων, καταγράφοντας συνολικά κέρδη 7,7 εκατ. ευρώ. Από αυτά, τα 3,6 εκατ. ευρώ αναγνωρίστηκαν στη χρήση 2025, ενώ τα υπόλοιπα 4,1 εκατ. ευρώ αναγνωρίστηκαν σε προηγούμενες χρήσεις.

Συνολικά, το 2025 η BriQ Properties σημείωσε έσοδα από μισθώματα ύψους 21,6 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 38% σε σχέση με τα 15,7 εκατ. του 2024.

Παράλληλα, τα προσαρμοσμένα EBITDA αυξήθηκαν κατά 34% και ανήλθαν σε 17,5 εκατ. ευρώ, έναντι 13,0 εκατ. ευρώ το 2024.

Τέλος, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 11,5 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 55% από τα 7,4 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης.

Ως αποτέλεσμα, το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας θα προτείνει τη διανομή μερίσματος 0,20 ευρώ ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε απόδοση 6,8%, ποσό αυξημένο κατά 48% ανά μετοχή έναντι του μερίσματος της προηγούμενης χρήσης, όταν είχε διανείμει 0,135 ανά μετοχή. Συνολικά, η διανομή θα ανέλθει σε 9,2 εκατ. ευρώ το 2025.

Orilina Properties

Η Orilina Properties ολοκλήρωσε την πώληση 3 εκ των 20 κατοικιών στο συγκρότημα Marina Residences by Kengo Kuma στο Ελληνικό εντός του 2025, γεγονός που επέτρεψε στον Όμιλο να ενισχύσει σημαντικά την κερδοφορία του.

Συγκεκριμένα, κατά το προηγούμενο έτος τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους της Orilina Properties διαμορφώθηκαν στα 10,71 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 57,6% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2024.

Αντιστοίχως, η προσαρμοσμένη Συνολική Αξία Ενεργητικού (a-GAV) διαμορφώθηκε στα 208,3 εκατ. ευρώ για το 2025.

Ο τζίρος της Orilina Properties για το 2025 άγγιξε τα 14,9 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας εντυπωσιακή αύξηση +151,8% σε σχέση με τα 5,9 εκατ. ευρώ του 2024, ενώ τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) αυξήθηκαν κατά 48,9% και διαμορφώθηκαν σε 3,4 εκατ. ευρώ, έναντι 3,3 εκατ. το 2024.

Τέλος, η Προσαρμοσμένη Εσωτερική Αξία Μετοχής (Adjusted NAV) άγγιξε τα 1,251 ευρώ, ενώ τα Προσαρμοσμένα Καθαρά Κέρδη ανά Μετοχή διαμορφώθηκαν στα 0,07 ευρώ.

Μπλε Κέδρος

Με 39 ακίνητα υπό διαχείριση, η Μπλε Κέδρος κατάφερε να αυξήσει την αξία του χαρτοφυλακίου της κατά 5,16% και να αγγίξει τα 108,6 εκατ. ευρώ στην εκπνοή του 2025. 

Ο Όμιλος προχώρησε σε στρατηγικές κινήσεις εντός του έτους, όπως με την πώληση του ακινήτου επί της οδού Χρ. Σμύρνης 11Β στη Θεσσαλονίκη, έναντι 950 χιλ. ευρώ, την πώληση της θυγατρικής εταιρείας «Φ Real Estate Μον. Α.Ε.», από την οποία προέκυψε λογιστικό κέρδος ποσού 5,1 εκατ. ευρώ, καθώς και την απόκτηση νέων ακινήτων έναντι συνολικού τιμήματος 120 χιλ. ευρώ.

Ως αποτέλεσμα, κύκλος εργασιών της Μπλε Κέδρος για το 2025 ανήλθε στα 10,9 εκατ. ευρώ, περιλαμβάνοντας έσοδα από μισθώματα τα οποία βρέθηκαν στα 6,1 εκατ. ευρώ καθώς και έσοδα από πώληση ακινήτου, τα οποία ανήλθαν σε 4,8 εκατ. ευρώ.

Τα κέρδη μετά φόρων παρουσίασαν σημαντική αύξηση σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε 13,4 εκατ. ευρώ, από 9 εκατ. ευρώ που ήταν την προηγούμενη χρονιά.

Εντός της χρήσης 2025, ο Όμιλος εξόφλησε πλήρως τις δανειακές του υποχρεώσεις που αφορούσαν δανειακές συμβάσεις που είχε συνάψει εντός των χρήσεων 2024 και 2025, πετυχαίνοντας σήμερα ο Όμιλος να έχει μηδενικό δανεισμό.