Επενδύσεις σε παραχωρήσεις, ακίνητα και ενέργεια βάζει στο μάτι η διοίκηση του ομίλου ΑΒΑΞ για να επιτύχει τον στόχο για διαφοροποιημένο EBITDA της τάξης των 150 εκατομμυρίων ευρώ στα επόμενα τρία με τέσσερα χρόνια.
Καθώς υλοποιεί μια σειρά εμβληματικών έργων, όπως το Flyover, το Μπράλος-Άμφισσα και τις υποδομές του Ελληνικού, με ορίζοντα ολοκλήρωσης ως το 2028, ο όμιλος επιδιώκει να διατηρήσει το ανεκτέλεστο στα σημερινά επίπεδα των 2,8 δισεκατομμυρίων ευρώ.
Χθές, στο πλαίσιο της τακτικής γενικής συνέλευσης των μετόχων, ο Πρόεδρος του ομίλου Avax, Χρήστος Ιωάννου, υπογράμμισε πως «το 2025 ήταν έτος συνέχισης της εντυπωσιακής πορείας που καταγράφηκε το 2024, με αποτέλεσμα τον διπλασιασμό του τζίρου και των EBIDTA, καθώς και τον πενταπλασιασμό των καθαρών κερδών αθροιστικά την τελευταία διετία».
Ειδικότερα, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 47% στα 958 εκατ. ευρώ, ενώ το EBITDA του ομίλου ανήλθε στα 121 εκατ. έναντι 105 εκατ. (+15%). Με τον τζίρο της κατασκευαστικής δραστηριότητας να ξεπερνά τα 900 εκατ. ευρώ, εκτίμησε ότι το υψηλό επίπεδο ανεκτέλεστου των 2,8 δισ. ευρώ παρέχει μεγάλη ασφάλεια για τη διατήρηση αντίστοιχου τζίρου τα επόμενα έτη.
«Πολύ σημαντικό στοιχείο είναι ότι το περιθώριο EBITDA της κατασκευής υπερβαίνει και πάλι το 10%, που είναι και ένας από τους μακροπρόθεσμους στόχους της εταιρείας», τόνισε ο κ. Ιωάννου. Βασιζόμενος, δε, στις ισχυρές επιδόσεις του πρώτου τριμήνου, οπότε ο όμιλος κατέγραψε τζίρο 208 εκατ. ευρώ (+17%) και σταθερά καθαρά κέρδη 11 εκατ. ευρώ, διέβλεψε ότι και το 2026 θα είναι μια εξαιρετική χρονιά για την ΑΒΑΞ.
Στόχος η αύξηση των θεσμικών επενδυτών
Ο κ. Ιωάννου στάθηκε στην περαιτέρω μείωση του καθαρού δανεισμού του ομίλου σε 200 εκατ., υπογραμμίζοντας ότι για πρώτη φορά ο λόγος καθαρού δανεισμού προς EBITDA διαμορφώθηκε στο «αξιοζήλευτο», όπως είπε, 1,7x.
Σε αυτή την εξέλιξη, σε συνδυασμό με τις ισχυρές επιδόσεις, απέδωσε και το αυξημένο κατά 40% μέρισμα για το 2025, στα 0,10 ευρώ ανά μετοχή, όπως υπερψηφίστηκε από τη γενική συνέλευση.
«Μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 20 εκατ. ευρώ του 2020, ο όμιλος με το τωρινό μέρισμα θα έχει επιστρέψει στους μετόχους του 38 εκατ. ευρώ, δηλαδή ποσό σχεδόν διπλάσιο από αυτά που του εμπιστεύθηκαν μέσα σε έξι χρόνια», είπε.
Εκτενής αναφορά έγινε στην πορεία της μετοχής, η τιμή της οποίας έχει υπερδιπλασιαστεί στη διετία, ενώ τα τελευταία πέντε με έξι χρόνια έχει οκταπλασιαστεί. «Νιώθουμε δικαιωμένοι διότι αποτυπώθηκε στην τιμή ένα μέρος της αξίας και των προοπτικών του ομίλου. Θεωρούμε όμως ότι η δυναμική δεν εξαντλείται», είπε ο κ. Ιωάννου.
Σημείωσε ότι η Avax εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με δείκτη Enterprise Value/EBITDA κάτω από 6,5 φορές, επίπεδο που αντιστοιχεί σε σημαντικό discount έναντι του ανταγωνισμού.
Παράλληλα, οι χρηματιστηριακές εταιρίες που καλύπτουν τη μετοχή διατηρούν τιμές-στόχους άνω των 4,50 ευρώ. «Εμείς είμαστε εδώ, κάνουμε τη δουλειά μας και προσπαθούμε να δείξουμε αποτελέσματα. Από εκεί και πέρα, θα κρίνουν οι επενδυτές ποια είναι η τιμή», είπε χαρακτηριστικά.
Παράλληλα, έθεσε ως στόχο την ενίσχυση της συμμετοχής θεσμικών επενδυτών στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας. Όπως είπε, η επιτυχής διάθεση ποσοστού 4,4% από τους βασικούς μετόχους, τον Μάρτιο του 2025, αποτέλεσε το έναυσμα ώστε το συνολικό ποσοστό των θεσμικών να φτάσει το 15% από μόλις 6,6% πριν ενάμιση χρόνο.
«Το placement μαζί με άλλες στοχευμένες κινήσεις είχαν ως αποτέλεσμα η ημερήσια εμπορευσιμότητα της μετοχής να ξεπεράσει το 1 εκατ. ευρώ», ανέφερε.
Σε ερώτηση εάν η ΑΒΑΞ προτίθεται να μπει στον κύκλο των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου που έχουν ανοίξει την τελευταία εβδομάδα άλλοι κατασκευαστικοί όμιλοι, ο κ. Ιωάννου απάντησε ότι κάτι τέτοιο δεν είναι στον προγραμματισμό. «Το επενδυτικό μας πλάνο καλύπτεται από τις δυνατότητες της εταιρείας σε δανεισμό και μετρητά», επισήμανε.
ΣΔΙΤ και ακίνητα στο ραντάρ
Έχοντας θέσει ως στόχο μέχρι το 2030 το 40% της κερδοφορίας του ομίλου να μην προέρχεται από την κατασκευή, η διοίκηση του ομίλου ρίχνει ιδιαίτερο βάρος στη διεκδίκηση έργων ΣΔΙΤ και παραχωρήσεων για τις σταθερές ροές που προσφέρουν. Σήμερα, διαθέτει ένα χαρτοφυλάκιο με συνολική εύλογη αξία 435 εκατ. ευρώ.
Σε αυτό περιλαμβάνονται η Ολυμπία Οδός, ο Αυτοκινητόδρομος Αιγαίου, ο Μορέας, τα υπό κατασκευή ΣΔΙΤ του Flyover και του αρδευτικού του Ταυρωπού, καθώς και οι μαρίνες Αθηνών και Λεμεσού.
Ο κ. Ιωάννου εκτίμησε πως τα έσοδα υπό μορφή μερισμάτων και επιστροφών κεφαλαίου θα φτάσουν το 1 δισ. τα επόμενα έτη.
Στο real estate, ο όμιλος αναπτύσσει ένα χαρτοφυλάκιο ακινήτων, εμπορικής αξίας της τάξης των 170 εκατ. ευρώ. Ενδεικτικά, έχει τρεις αναπτύξεις υπό κατασκευή στα Χανιά, ενώ το επόμενο διάστημα θα ξεκινήσει αντίστοιχα έργα σε Αστυπάλαια και Κουφονήσι.
Παράλληλα, στοχεύοντας σε μεγαλύτερα έργα, προχωρά στην ανάπτυξη συγκροτήματος κατοικιών, επιφάνειας 3.000 τ.μ., στο πρώην ακίνητο της Ιόνιας Σχολής στη Φιλοθέη.
Η άδεια αναμένεται εντός του 2027 και θα ακολουθήσει η κατασκευή διάρκειας 2,5 ετών. Αντίστοιχα, η συμφωνία με τον όμιλο Ανδρεάδη, μέσω της ΣΤΑΝΤΑ, για την ανάπτυξη Πύργου κατοικιών στα «Κεραμεία Αλλατίνη» στη Θεσσαλονίκη, βρίσκεται στη φάση της περιόδου αποκλειστικότητας.
Προοπτικές εντός και εκτός Ελλάδας
Την ίδια στιγμή, προκειμένου να διατηρήσει το κατασκευαστικό ανεκτέλεστο στα υψηλά επίπεδα που είναι σήμερα, η διοίκηση του ομίλου παρακολουθεί την αγορά. «Εξετάζουμε πως θα αναπληρώσουμε το ανεκτέλεστο. Έχουμε βλέψεις και στο εξωτερικό, σε τομείς όπως τα ενεργειακά. Συμμετέχουμε σε διαγωνισμούς, όπως η επέκταση του αεροδρομίου της Αθήνας μαζί με τη ΜΕΤΚΑ, ενώ είμαστε πρωτοπόροι στους αγωγούς φυσικού αερίου εντός και εκτός Ελλάδας», περιέγραψε ο διευθύνων σύμβουλος της ΑΒΑΞ, Κωνσταντίνος Μιτζάλης.
Έθεσε όμως στον πυρήνα της φιλοσοφίας της εταιρείας την προσεκτική επιλογή έργων, με κριτήριο να διαθέτει υπεροχή ως προς το know how, αλλά και να πρόκειται για έργα όχι μόνο μεγάλα, αλλά και κερδοφόρα. «Εμείς ποτέ δεν ήμασταν άπληστοι. Κάναμε άλματα στην πρόοδο όχι στα ρίσκα», είπε χαρακτηριστικά.
Ως προς τις κινήσεις θωράκισης που έχει κάνει η Avax απέναντι στις μεγάλες ανατιμήσεις των υλικών, εξαιτίας του πολέμου στη Μέση Ανατολή, ο κ. Μιτζάλης ανέφερε πως στα έργα που έχει πάρει τον τελευταίο ενάμιση χρόνο, έχει ενσωματωθεί στα προβλεπόμενα έξοδα ένας συντελεστής ρίσκου τιμών.
«Μέχρι στιγμής, είμαστε ικανοποιημένοι και καλύπτουμε τις αυξήσεις. Ενώ στις παλαιότερες συμβάσεις δεν μας έχει επηρεάσει πολύ το πρόβλημα», τόνισε, υπογραμμίζοντας όμως ότι ο όμιλος παραμένει στην πρώτη γραμμή για την ενεργοποίηση των συντελεστών αναθεώρησης στα δημόσια έργα.
Η εξέλιξη των μεγάλων έργων
Ο κ. Μιτζάλης έδωσε και μία εικόνα για την εξέλιξη των μεγάλων έργων που υλοποιεί η Avax, με το μεγαλύτερο να είναι η Γραμμή 4 του μετρό της Αθήνας. «Δυστυχώς το έργο έχει πολλά προβλήματα που δεν έχουν ακόμα επιλυθεί», σημείωσε, υπογραμμίζοντας ότι η ολοκλήρωση του έργου έχει παραταθεί με ευθύνη του δημοσίου. «Αυτή τη στιγμή, φαίνεται πως θα τελειώσουμε το 2032», είπε, αφήνοντας εμμέσως να εννοηθεί ότι αυτό δεν είναι ακόμα εξασφαλισμένο.
Όσο για την πρόσφατη απόφαση οι διαφορές μεταξύ της Ελληνικό Μετρό και της αναδόχου κοινοπραξίας ΑΒΑΞ-Ghella-Alstom να παραπέμπονται στη διαιτησία, σχολίασε ότι αυτή είναι στην κατεύθυνση της επιτάχυνσης, ώστε το έργο να μην κολλάει στα δικαστήρια.
Για το Flyover, επισήμανε ότι οι γκρίνιες του πρώτου διαστήματος, έχουν γίνει τώρα χειροκροτήματα, διότι το έργο προχωράει πολύ καλά. «Κάνουμε τα αδύνατα δυνατά για να παραδοθεί στα μέσα του 2027», ανέφερε. Αντίστοιχα, εκτίμησε ότι είναι εφικτή η ολοκλήρωση του «Μπράλος – Άμφισσα» το 2028, ενώ αισιόδοξος εμφανίστηκε και για το «Ιωάννινα – Κακαβιά», παρά τα πολλά προβλήματα λόγω μελετών και απαλλοτριώσεων.
Δεδομένου ότι η εκκίνηση έγινε μες το 2026, με την επιφύλαξη των εξωγενών παραγόντων, αλλά και της προαίρεσης που προβλέπεται, το έργο βάζει πλώρη για το 2028.
Παράλληλα, ο κ. Μιτζάλης προανήγγειλε την ολοκλήρωση του έργου αποκατάστασης της γραμμής Παλαιοφαρσάλου – Καλαμπάκας από τις καταστροφές του Daniel, στα τέλη Ιουλίου, πριν από όλες τις υπόλοιπες εργολαβίες.
«Γίνεται μεγάλος αγώνας από όλους μας για τα έργα του Ταμείου Ανάκαμψης», ανέφερε και υπογράμμισε ότι στο οδικό έργο, η Avax επιδιώκει να παραδώσει ως το τέλος του έτους το 100% της περιόδου Π1, ενώ η υποχρέωσή της είναι μόνο για το 70%, στο οποίο θα έχει φτάσει ως το τέλος Αυγούστου.
Στο πεδίο των ιδιωτικών έργων, ο επικεφαλής της Avax είπε πως είναι εφικτή η παράδοση των υποδομών του Ελληνικού το 2028, όπως έχει δεσμευτεί στη Lamda Development. Πρόκειται για μια εργολαβία που αντιμετώπισε δυσκολίες, λόγω παραγόντων που δεν μπορούσε να λύσει ούτε ο κύριος του έργου, για αυτό και έχει γίνει αναθεώρηση της σύμβασης στα 456 εκατ. ευρώ.
Αντίστοιχα, ο όμιλος τρέχει για να παραδώσει το 2027 τα τρία νοσοκομεία του Ιδρύματος Σταύρος Νιάρχος. Ενώ ως το τέλος του τρέχοντος έτους, αναμένεται να παραδοθεί η επέκταση του εργοστασίου της Παπαστράτος, καθώς και η κατασκευή μονάδας έτοιμου φαγητού, επιφάνειας 24.000 τ.μ., για τον όμιλο Σκλαβενίτη.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
