Στη δημοσιότητα έδωσε η Fitch την αρχική της αξιολόγηση για την Ελλάκτωρ και την θυγατρική Ellaktor Value PLC, η οποία θα προχωρήσει στην έκδοση ευρωομολόγου ύψους 600 εκατ. ευρώ.
Ο οίκος αξιολογεί με BB και σταθερό Outlook, ενώ, όπως επισημαίνει, η τελική αξιολόγηση θα κριθεί ύστερα από την μελέτη των οριστικών στοιχείων τα οποία πρόκειται να ενσωματωθούν στα υπάρχοντα.
Αναλυτικότερα, η αξιολόγηση αυτή σκιαγραφεί το διαφοροποιημένο προφίλ ρίσκου από τις δραστηριότητες του ομίλου στις κατασκευές. Τα έσοδα που λαμβάνει η Ελλάκτωρ από τον οδικό άξονα της Αττικής Οδού είναι σημαντικά και προσφέρουν μεγάλη ροή μετρητών, στον αντίποδα όμως σημειώνεται μεγάλη μεταβλητότητα στην κίνηση και τα διόδια παραμένουν σταθερά.
Αναφορικά με τις ΑΠΕ, τονίζεται ότι ιστορικά η απόδοση είναι ισχυρή ενώ και από εκεί υπάρχει τόνωση στη ροή μετρητών του ομίλου.
Σχετικά με τις υποχρεώσεις της Ελλάκτωρ, η Fitch σημειώνει ότι η έκθεση στην αναχρηματοδότηση αντισταθμίζεται από την πολιτική απομόχλευσης που έχει υιοθετήσει η Ελλάκτωρ, ενώ, σύμφωνα με τις προβλέψεις του οίκου, η διαδικασία αυτή πρόκειται να συνεχιστεί μέχρι το 2023.
Υπενθυμίζεται ότι η Ελλάκτωρ ανακοίνωσε τα σχέδια της για έκδοση ευρωομολόγου ύψους 600 εκατομμυρίων ευρώ, με την εταιρεία να στοχεύει σε ένα επιτόκιο μεταξύ 4% και 5%, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων αναμένεται να διατεθεί στην αποπληρωμένη υφιστάμενου δανεισμού.
Με Β αξιολογεί την εταιρεία η S&P
Από τη πλευρά της, την αξιολόγηση Β με σταθερό outlook για την Ελλάκτωρ επιβεβαίωσε η Standard and Poors.
Ο οίκος σημειώνει πως παρά τις ενδείξεις λειτουργικής και χρηματοοικονομικής ανάκαμψης το 2019, δεν έχει εξαλειφθεί η αβεβαιότητα για τη βιωσιμότητα της στρατηγικής μετάβασης.
Ακόμα, εκτιμά ότι ο λόγος χρέους προς EBITDA θα μειωθεί στο 5,5 ως το 2020, ενώ, υπογραμμίζεται ότι ο οίκος θα μπορούσε να αναβαθμίσει την αξιολόγηση της εισηγμένης αν βελτιωθεί περαιτέρω ο λόγος χρέους προς EBITDA, πέραν του 5, με την εταιρία να διατηρεί επαρκή ρευστότητα.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
