Πρωταθλητές αποδόσεων: Ποια μετοχικά αμοιβαία «νίκησαν» τον Γενικό Δείκτη

Σε υψηλές «πτήσεις» βρίσκονται τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία το 2025 κατάφεραν να προσφέρουν καλύτερες αποδόσεις από τον μέσο όρο της χρηματιστηριακής αγοράς, όπως αυτός αποτυπώθηκε στον Γενικό Δείκτη, που σε περιπτώσεις ξεπέρασαν και το 50%.

Παρόλο που το πρώτο τρίμηνο του έτους ξεκίνησε με τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια να υστερούν του ΓΔ, στο κλείσιμο του 2025 η μέση απόδοσή τους, σύμφωνα με τα στοιχεία από την Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, ήταν στο 45,59%, την ίδια στιγμή που ο Γενικός Δείκτης διαμορφώθηκε στο 44,30%.

Από τα συνολικά 46 αμοιβαία της αγοράς, τα 36 πέτυχαν υψηλότερες αποδόσεις από αυτήν του Γενικού Δείκτη, ενώ 11 βρέθηκαν να υστερούν, με μόλις 5 από αυτά να σημειώνουν αποδόσεις κάτω από 40%. 

Στην πρώτη θέση, με σωρευτική απόδοση 53,61% βρίσκεται το μετοχικό αμοιβαίο κεφάλαιο της της Optima ΑΕΔΑΚ, το οποίο ξεπέρασε κατά +9,3% την απόδοση του ΓΔ.

Παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι ιδιαίτερα θετική εικόνα των αποδόσεων που πέτυχαν την περυσινή χρονιά τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια οφείλεται πιθανότατα στις μεγάλες θέσεις τους σε τραπεζικές μετοχές, δεδομένου ότι οι τράπεζες υπεραπέδοσαν σημαντικά έναντι του Γενικού Δείκτη.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το 2025 ο δείκτης των τραπεζών σημείωσε άνοδο +78,37% έναντι μεταβολής +44,30% του Γενικού Δείκτη.

Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών

Στην αντίπερα όχθη, 10 μετοχικά υποαπέδωσαν έναντι του Γενικού Δείκτη, εκ των οποίων 5 είχαν απόδοση κάτω του 40%.

Συγκεκριμένα στις τελευταίες θέσεις των αποδόσεων βρέθηκαν το Phoenix ελληνικό μετοχικό με 39,97%, ΔΗΛΟΣ SMALL CAP Μετοχικό Εσωτερικού με 36,34%, NN Ελληνικό Μετοχικό Μεσαίας & Μικρής Κεφαλαιοποίησης (N) με 32,94%, NN Ελληνικό Μετοχικό Μεσαίας & Μικρής Κεφαλαιοποίησης με 30,21% και ALPHA TRUST APOLLO II GREEK EQUITY FUND με 22,35%.

Η ρεβάνς του 2025

Η θετική έκβαση των αποδόσεων το 2025 αυτή αποτελεί «διόρθωση» από το 2024, όταν η μέση απόδοση των ελληνικών μετοχικών αμοιβαίων ήταν 13,5%, ενώ ο Γενικός Δείκτης διαμορφώθηκε στο 13,65%, «κερδίζοντας», έστω και οριακά.

Όπως έχουν σχολιάσει παράγοντες της αγοράς στο BD, η «στροφή» των επενδυτών και των αποταμιευτών στα αμοιβαία κεφάλαια αντανακλά την εμπιστοσύνη τους στην εν λόγω αγορά, αλλά και την ανάγκη προώθησης προϊόντων με υψηλότερες αποδόσεις από αυτές των παραδοσιακών προθεσμιακών καταθέσεων.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, στις 31/12/2025 τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια αντιπροσώπευαν το 14,58% της συνολικής αγοράς βάσει του ενεργητικού τους, ποσοστό που ακολούθησε ανοδική τάση κατά τη διάρκεια του έτους, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική τους. 

Σύνθεση συνολικής αγοράς Ο.Σ.Ε.Κ.Α. με βάση το ενεργητικό 31/12/2025 (Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών)

Στροφή σε νέες λύσεις από επενδυτές και αποταμιευτές

Η άνοδος των αμοιβαίων κεφαλαίων έρχεται σε μια εποχή όπου οι παραδοσιακές καταθέσεις στις τράπεζες έχουν χάσει την αίγλη τους και οι καταναλωτές ψάχνουν νέες λύσεις για να αυξήσουν τις αποδόσεις τους.

Στην Ενδιάμεση Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής 2025 της Τράπεζας της Ελλάδος αναφέρεται άλλωστε πως το 76% των καταθέσεων του ιδιωτικού τομέα στις τράπεζες απαρτίζεται από ρευστά διαθέσιμα που τηρούνται σε λογαριασμούς διάρκειας μίας ημέρας, οι οποίες σημείωσαν αύξηση 5,5 δισ. ευρώ κατά τους δέκα πρώτους μήνες του 2025, ενώ οι καταθέσεις προθεσμίας «τραντάχτηκαν» από μείωση -2,3 δισ. ευρώ.

Άλλωστε, και οι ίδιες οι τράπεζες έχουν όφελος από τη «στροφή» των καταθετών προς τα αμοιβαία κεφάλαια, καθώς οι μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης είναι θυγατρικές τους, οι οποίες αντλούν έσοδα από προμήθειες για τη διαχείριση των αμοιβαίων κεφαλαίων, χωρίς παράλληλα να πληρώνουν οι ίδιες τους τόκους στους επενδυτές.