Το σχέδιο τόσο της ΕΕ όσο και του Βερολίνου να αυξήσουν σε μεγάλο ποσοστό τις αμυντικές τους δαπάνες, δημιουργεί αναστάτωση στην ευρωπαϊκή αγορά κρατικών ομολόγων, με μεγάλη ενίσχυση των αποδόσεων.
Οι αποδόσεις των 10ετών bunds συνέχισαν την ανοδική τους πορεία, με την απόδοση να φθάνει έως 2,93%, δηλαδή το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2023. Το επιτόκιο έκανε άλμα 30 μονάδων βάσης την Τετάρτη - η μεγαλύτερη αύξηση από τους μήνες μετά την πτώση του Τείχους του Βερολίνου τον Νοέμβριο του 1989.
Οι traders προσβλέπουν στη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για ενδείξεις ότι οι αξιωματούχοι θα μπορούσαν να χαλαρώσουν τον ρυθμό μείωσης των επιτοκίων, δεδομένου του κινδύνου που μπορεί να θέσει στον πληθωρισμό ένα κύμα αμυντικών δαπανών στην περιοχή.
Το ξεπούλημα των γερμανικών ομολόγων επηρεάζει και τις παγκόσμιες αγορές χρέους, με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Ιαπωνίας να φτάνουν στα υψηλότερα επίπεδα εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία και τις αποδόσεις στην Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία να εκτοξεύονται επίσης. Οι ιταλικές αποδόσεις ξεπέρασαν το 4% για πρώτη φορά από τον Ιούλιο και τα βρετανικά 10ετή διεύρυναν τις απώλειες για δεύτερη ημέρα.
«Η σημερινή ημέρα αποτελεί μια έντονη υπενθύμιση ότι τα επίπεδα των αποδόσεων των ομολόγων καθορίζονται σε παγκόσμιο επίπεδο», δήλωσε Μ. βαν Βιλίετ, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιων μακροοικονομικών επενδύσεων σταθερού εισοδήματος της Robeco. «Η αγορά ομολόγων είναι τελικά μια παγκόσμια αγορά, επειδή επενδυτές όπως εμείς εξετάζουν τα διασταυρούμενα μεταξύ των αγορών spreads αποδόσεων - και επενδύουν σε αυτά».
Οι αποδόσεις των γερμανικών 10ετών ομολόγων θα συναντήσουν αντίσταση στο 3%, σύμφωνα με τη Mizuho International. Ταυτόχρονα διεθνείς οίκοι όπως η Natixis και η Union Bancaire Privée βλέπουν επίσης ότι οι αποδόσεις των bund ενδεχομένως να φθάσουν το 3% φέτος, ένα επίπεδο που έχει επιτευχθεί μόλις μία φορά την τελευταία δεκαετία, καθώς η χώρα πλημμυρίζει την αγορά με περισσότερο χρέος.
Η δραματική στροφή της Γερμανίας μετά από δεκαετίες δημοσιονομικού συντηρητισμού έρχεται ως απάντηση στις ΗΠΑ που μειώνουν τον ρόλο τους στην Ευρώπη και διαπραγματεύονται απευθείας με τη Ρωσία για μια πιθανή ειρηνευτική συμφωνία στην Ουκρανία.
Τώρα, οι Ευρωπαίοι ηγέτες κινούνται γρήγορα για να κινητοποιήσουν πρόσθετα αμυντικά κονδύλια για να αντιμετωπίσουν την απειλή επιθετικότητας από τη Μόσχα. Τα σχέδια «αντιπροσωπεύουν μια άνευ προηγουμένου ρήξη με τις γερμανικές δημοσιονομικές προτεραιότητες», αναφέρει η Natixis. «Η αναμενόμενη αύξηση της προσφοράς θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερο ασφάλιστρο διάρκειας».
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
