Στο στόχαστρο των hedge funds έχει εισέλθει το ιταλικό κρατικό χρέος, εν αναμονή και των εκλογών στη χώρα, γεγονός που έχει αυξήσει το πολιτικό ρίσκο αλλά και της υψηλής εξάρτησης της Ρώμης από τις εισαγωγές φυσικού αερίου.
Σύμφωνα με τους Financial Times τα hedge funds έχουν τοποθετήσει τα μεγαλύτερα αρνητικά στοιχήματα έναντι των ιταλικών κρατικών ομολόγων από την εποχή της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 έως και σήμερα. Τα στοιχεία της S&P Global Market Intelligence δείχνουν ότι τα συνολικά στοιχήματα ξεπερνούν τα 39 δισ. ευρώ και διαμορφώθηκαν τον Αύγουστο στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2008.
Η βιασύνη των επενδυτών να στοιχηματίσουν κατά της Ιταλίας έρχεται καθώς η χώρα αντιμετωπίζει αυξανόμενους οικονομικούς αντίξοους ανέμους από την άνοδο των ευρωπαϊκών τιμών του φυσικού αερίου που προκάλεσαν οι περικοπές της προμήθειας από τη Ρωσία και ένα βεβαρημένο πολιτικό κλίμα με τις εκλογές που πλησιάζουν τον Σεπτέμβριο.
«Είναι η πιο εκτεθειμένη [χώρα] όσον αφορά το τι συμβαίνει με τις τιμές του φυσικού αερίου και η πολιτική είναι πρόκληση», δήλωσε ο Mark Dowding, επικεφαλής επενδύσεων της BlueBay Asset Management, η οποία διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 106 δισ. δολαρίων.
Ήδη έχουν υπάρξει προειδοποιήσεις από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ότι η Ιταλία συγκαταλέγεται μεταξύ των πιο ευάλωτων χωρών σε ένα ενδεχόμενο διακοπής της τροφοδοσίας φυσικού αερίου από τη Ρωσία, με ένα ενδεχόμενο εμπάργκο να οδηγήσουν σε συρρίκνωση του ιταλικού ΑΠΕ άνω του 5%.
Η Ιταλία θεωρείται επίσης από τους επενδυτές ως μία από τις πιο ευάλωτες χώρες στην απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να αποσύρει τα προγράμματα τόνωσης της οικονομίας της με την αύξηση των επιτοκίων και τη διακοπή των αγορών ομολόγων που έχουν στηρίξει την τεράστια αγορά χρέους της χώρας. Μια περίοδος σχετικής πολιτικής ηρεμίας που εγκαινιάστηκε με τον διορισμό του Μάριο Ντράγκι ως πρωθυπουργού τον Φεβρουάριο του 2021 διαλύθηκε τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους, όταν ο πρώην επικεφαλής της ΕΚΤ παραιτήθηκε και η κυβέρνηση συνασπισμού εθνικής ενότητας διαλύθηκε. Το πολιτικό ρίσκο παίζει και αυτό αρνητικό ρόλο με τον Μ. Ντράγκι να τονίζει σε δηλώσεις του ότι «η εγχώρια αξιοπιστία συμβαδίζει με τη διεθνή αξιοπιστία».
Τα στοιχήματα κατά του ιταλικού χρέους αποτελούσαν στο παρελθόν μια ιδιαίτερα προσοδοφόρα συναλλαγή για τα hedge funds λόγω της μακροχρόνιας πολιτικής αβεβαιότητας και των φόβων για τα κρατικά ομόλογα και τη δυνατότητα της Ιταλίας να τα αποπληρώσει.
Πάντως ορισμένοι διαχειριστές παραμένουν επιφυλακτικοί ως προς την επιτυχία αυτού του στοιχήματος, λέγοντας ότι το εργαλείο προστασίας της μετάδοσης που ανακοίνωσε πρόσφατα η ΕΚΤ θα περιορίσει την άνοδο των αποδόσεων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
