Με τον Τζον Πόλσον να μειώνει την επενδυτική του παρουσία στην Ελλάδα, η αγορά προσπαθεί να λύσει τον «γρίφο» που αφήνει πίσω του, ο οποίος αποτελεί καθοριστικό παράγοντα για την επόμενη ημέρα της Τράπεζας Πειραιώς.
Την ίδια ώρα, αίσθηση προκάλεσε η δήλωση στο Bloomberg του Διευθύνοντα Συμβούλου της Πειραιώς, Χρήστου Μεγάλου πως «δεν επιδιώκουμε μια εξαγορά, αλλά προφανώς γνωρίζουμε ότι η τράπεζα αποτελεί μια πολύ ελκυστική πρόταση».
Προ ημερών, ο Αμερικανός επενδυτής μηδένισε τη συμμετοχή του στην ΕΥΔΑΠ, εισπράττοντας 103 εκατ. ευρώ μέσα από τη διάθεση δύο πακέτων μετοχών που αντιστοιχούν στο 9,7% της εταιρείας.
Αυτό οδήγησε μεγάλο τμήμα της αγοράς να προεξοφλεί πως είναι θέμα χρόνου η πλήρης αποχώρησή του και από την Πειραιώς, στην οποία σήμερα κατέχει το 14,18% των μετοχών, τρέχουσα αξία των οποίων διαμορφώνεται περίπου στα 1,2 δισ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται πως πριν την αποεπένδυση από την ΕΥΔΑΠ, ο Τζον Πόλσον είχε προχωρήσει τον Φεβρουάριο του 2025 σε δύο placement, διαθέτοντας το σύνολο της συμμετοχής του στην Alpha Bank (7,32%), πράξη που του απέφερε περίπου 230 εκατ. ευρώ, ενώ ταυτόχρονα μείωσε και τη θέση του κατά 2,8% στην Τράπεζα Πειραιώς, έναντι 160 εκατ. ευρώ.
Η τάση του να μειώνει την παρουσία του στην Ελλάδα, σε συνδυασμό με τη διαρκή άνοδο της αξίας της Πειραιώς, γεννά το ερώτημα εάν θα δούμε σύντομα την ολοκληρωτική αποχώρησή του από το σχήμα, κάτι που θα άνοιγε τον δρόμο σε νέους επενδυτές, αλλά και υφιστάμενους που θέλουν να αυξήσουν τη συμμετοχή τους.
Άλλωστε, η τακτική του Αμερικανού επενδυτή ήταν εξαρχής να αγοράσει φθηνές μετοχές το 2007 προκειμένου να του αποφέρουν μεγάλες αποδόσεις στο μέλλον, όπως και έγινε.
Δεδομένου του ότι προχώρησε σε αποεπένδυση από Alpha Bank και ΕΥΔΑΠ, δεν αποκλείεται να ρευστοποιήσει το ποσοστό του στην Πειραιώς, ώστε να επωφεληθεί από την αυξημένη αξία της μετοχής της και να ανοίξει τον δρόμο σε νέους επενδυτές που επιθυμούν ένα κομμάτι της πίτας.
Σημειώνεται ότι μετά την κίνηση της UniCredit, η οποία απέκτησε στρατηγική συμμετοχή στην Alpha Bank, έχει ανοίξει η συζήτηση για το ενδεχόμενο αντίστοιχων κινήσεων από άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες.
Μάλιστα, ο ίδιος ο κ. Μεγάλου έχει σημειώσει πως ο στόχος για ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά 10% είναι βέβαιο πως θα προσελκύσει επενδυτές.
Επιβράβευση των μετόχων
Το πενταετές business plan της Τράπεζας Πειραιώς για την περίοδο 2026-2030 είναι ευθυγραμμισμένο με τη δέσμευση για δημιουργία αξίας για τους μετόχους, με τον κ. Μεγάλου να τονίζει στο Bloomberg πως «είμαστε εδώ για να δημιουργούμε αξία για τους μετόχους μας, οι μέτοχοί μας είναι πολύ ικανοποιημένοι τα τελευταία χρόνια και πιστεύω ότι θα είναι ακόμη πιο ικανοποιημένοι στα πέντε χρόνια που έρχονται».
Το σχέδιο προβλέπει πως η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) θα κυμανθεί από 15% το 2026 έως 18% το 2030, στηριζόμενη σε διατηρήσιμη παραγωγή καθαρών κερδών. Αυτό μεταφράζεται σε ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά περίπου 10% για την πενταετία.
Παράλληλα, η Τράπεζα Πειραιώς υπερδιπλασιασμό του μερίσματος ανά μετοχή ώστε να αγγίξει τα 80 σεντς το 2030, από 40 σεντς που είναι σήμερα, ενώ η συνολική αύξηση της αξίας για τους μετόχους (ενσώματη λογιστική αξία και μερίσματα) θα διαμορφωθεί σε 13% ανά έτος, κατά την πενταετή περίοδο.
Με στόχο διαχείρισης της κεφαλαιακής θέσης σε επίπεδο δείκτη CET1 στο 12,5%, με απόθεμα άνω των 200 μ.β. έναντι Pillar 2 Guidance και Maximum Distribution Amount, καθώς και σταθερή αύξηση ποσοστού διανομών και μερίσματος ανά μετοχή, η διοίκηση στοχεύει σε payout έως 65% των ετήσιων καθαρών κερδών, με ενδιάμεσα μερίσματα.
Συνολικά, περίπου 5 δισ. ευρώ αναμένεται να διανεμηθούν στους μετόχους της Πειραιώς για τα κέρδη της περιόδου 2025 -2030.
Ισχυρές επιδόσεις το 2025
Υπενθυμίζεται πως η Τράπεζα Πειραιώς έκλεισε το 2025 με ισχυρά αποτελέσματα και υπέρβαση στόχων, σημειώνοντας ισχυρή κερδοφορία 1,07 δισ. ευρώ και καθαρή πιστωτική επέκταση 4 δισ. ευρώ, ενώ παράλληλα η διοίκηση αναβάθμισε τον στόχο για συνολική διανομή στους μετόχους στο 55% επί των κερδών του 2025, από 50% που ήταν προηγουμένως.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν αυξημένα 1% σε σύγκριση με το 3ο τρίμηνο και διαμορφώθηκαν στα 477 εκατ. ευρώ, με ώθηση από τα αυξημένα δανειακά υπόλοιπα, σηματοδοτώντας την αναστροφή της τάσης του τελευταίου έτους, ενώ παράλληλα επετεύχθη ο στόχος των 1,9 δισ. ευρώ για το 2025.
Συνολικά, ο δείκτης καθαρού περιθωρίου επιτοκίου διαμορφώθηκε στο 2,25%, ενώ ο δείκτης καθαρού περιθωρίου προμηθειών ανήλθε στο 1,0%, το οποίο αποτελεί το υψηλότερο της αγοράς.
Η αποτελεσματικότητα κόστους διαμορφώθηκε σύμφωνα με τον ετήσιο στόχο, με τον δείκτη κόστους προς βασικά έσοδα στο 34% κατά το 4ο τρίμηνο, ενώ το οργανικό κόστος κινδύνου παρέμεινε αμετάβλητο σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Από την άλλη, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διαμορφώθηκαν στα 206 εκατ. ευρώ το τέταρτο τρίμηνο 2025, αυξημένα κατά 23% σε ετήσια βάση, ενώ σε επίπεδο έτους ανήλθαν σε 696 εκατ. ευρώ στο έτος, υπερβαίνοντας τον ετήσιο στόχο για περίπου 650 εκατ. ευρώ.
Η εστίαση της τράπεζας στην περαιτέρω διαφοροποίηση των πηγών εσόδων της προσφέρει επιπλέον ευελιξία και ανθεκτικότητα:
Το 2025, τα έσοδα από τις τραπεζοασφαλιστικές δραστηριότητες παρουσίασαν πολύ δυνατά αποτελέσματα, με την Εθνική Ασφαλιστική να παράγει 10 εκατ. ευρώ στον μόλις έναν μήνα συνεισφοράς της.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
