Κρίσιμη θεωρείται η επόμενη εβδομάδα για το deal της Εθνικής Ασφαλιστικής καθώς αναμένεται να αποτυπωθεί σε ποιο βαθμό έχουν προχωρήσει οι διαπραγματεύσεις του CVC με την Piraeus και κυρίως το πόσο επιθετική τακτική έχει αποφασίσει να εφαρμόσει η Piraeus.
Όπως εκτιμούν τραπεζικές πηγές τις επόμενες ημέρες θα ξεκαθαρίσει το πόσο προχωρημένες είναι οι συζητήσεις Πειραιώς – CVC και αν η Πειραιώς προχωρήσει σε μια προσφορά που δεν θα αφήσει περιθώρια αντίδρασης σε άλλους παίκτες, όπως η Εθνική Τράπεζα, η οποία δεν έχει αποκλείσει το ενδεχόμενο διεκδίκησης της πρώην θυγατρικής της.
Η αίσθηση στην αγορά είναι ότι οι εξελίξεις με την Πειραιώς θα τρέξουν γρήγορα, με πηγές τις τράπεζας να κρατούν αποστάσεις σημειώνοντας ότι ακόμα οι συζητήσεις είναι υπο εξέλιξη. Με τη χθεσινή ανακοίνωση η τράπεζα επιβεβαίωσε το ενδιαφέρον σημειώνοντας ότι «αξιολογεί το τρέχον διάστημα διάφορες πιθανές επενδύσεις σε τομείς συναφείς με τον χρηματοπιστωτικό τομέα, συμπεριλαμβανομένων των τομέων διαχείρισης περιουσίας και των ασφαλιστικών εταιρειών, μεταξύ των οποίων και την Εθνική Ασφαλιστική».
Πληροφορίες αναφέρουν ότι εδώ και 2-3 μήνες το CVC σηματοδότησε μέσω συμβούλων την πρόθεσή του να πουλήσει την Εθνική Ασφαλιστική την οποία είχε αποκτήσει το 2021 με τίμημα που είχε τροφοδοτήσει μεγάλη κριτική για το χαμηλό ύψους της.
Η συμφωνία προέβλεπε για την απόκτηση του 90,1% της Εθνικής Ασφαλιστικής την καταβολή 234 εκατ. ευρώ προβλέποντας ότι το CVC θα καταβάλει στην τράπεζα επιπλέον 220 εκατ. ευρώ σε βάθος 5ετίας υπό την προϋπόθεση επίτευξης στόχων που είχαν συμφωνήσει η δυο πλευρές.
Γιατί η Πειραιώς έχει προβάδισμα
Τον περασμένο Δεκέμβριο ο επικεφαλής της Εθνικής Τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς, είναι επιβεβαιώσει τις διεργασίες για την πώληση της ασφαλιστικής σημειώνοντας ότι η τράπεζα υπό προϋποθέσεις και σε συνάρτηση με τι τίμημα θα ενδιαφέρονταν. Τότε η αναφορά του Π. Μυλωνά είχε ερμηνευτεί από την αγορά ότι το χαμηλό τίμημα πώλησης αποτελούσε έναν περιορισμό για την τράπεζα σε σχέση με τις επιδιώξει του CVC.
Οι επαφές Πειραιώς – CVC έχουν ξεκινήσει από τα τέλη του 2024, κάτι για το οποίο η Εθνική ήταν ενήμερη, και φαίνεται ότι προχώρησαν γρήγορα δεδομένης της στρατηγικής της Πειραιώς για την ενίσχυση των δραστηριοτήτων της σε συμπληρωματικά πεδία, όπως διαχείριση κεφαλαίων και τα τραπεζοασφαλισιτκά προϊόντα.
Η διαφοροποίηση των πηγών εσόδων αποτελεί στρατηγική προτεραιότητα για τις εγχώριες τράπεζες οι διοικήσεις των οποίων νιώθουν τη σχετική πίεση από την επενδυτική κοινότητα λόγω της πολύ υψηλής συμμετοχής των επιτοκιακών εσόδων.
Όπως σημείωσε και η Πειραιώς στην ανακοίνωσή της για την Εθνική Ασφαλιστική «στο πλαίσιο της στρατηγικής του για την ενίσχυση της αξίας για τους μετόχους της και τη διαφοροποίηση του επιχειρηματικού του μοντέλου, εξετάζει σε συστηματική βάση πιθανές επενδυτικές εναλλακτικές που θα συνέβαλαν θετικά στα κέρδη και την αποτελεσματικότητα της κεφαλαιακής του διάρθρωσης».
Έτσι η απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστική έχει πολύ νόημα για την Piraeus που όχι μόνο θα κάνει ένα μεγάλο βήμα για την διαφοροποίηση των πηγών εσόδων της αλλά θα αποκτήσει το brand μιας ιστορικής εταιρείας με ηγετική παρουσία στην εγχώρια αγορά.
Στο πλαίσιο αυτό εκτιμάται ότι η Piraeus θα προχωρήσει γρήγορα στο «κλείδωμα» του deal κάνοντας μια προσφορά που θα είναι δύσκολο για την Εθνική να ακολουθήσει, δεδομένου του χαμηλού τιμήματος που εισέπραξε μόλις λίγα χρόνια πριν.
Οι περιπλοκές του deal
Στην περίπτωση που φτάσουμε σε συμφωνία CVC – Piraeus για την απόκτηση της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Piraeus θα υπάρξουν κάποιες τεχνικές περιπλοκές.
Συγκεκριμένα, η συμφωνία Εθνικής – CVC δεσμεύει με αποκλειστική συνεργασία την τράπεζα με την ασφαλιστική, ενώ ανάλογες δεσμευτικές συμφωνίες έχει και η Piraeus με τις ασφαλιστικές εταιρείες NN και Ergon.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
