Πώς έφτασε η Metlen στο 90,1%: Τα επόμενα βήματα σε ΧΑ και Λονδίνο

Η Μetlen πέτυχε το ακατόρθωτο και συγκέντρωσε με την πρώτη ποσοστό άνω του 90% στη δημόσια πρόταση της Metlen Plc για τη Metlen AE με στόχο την εισαγωγή της μετοχής στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου. Συγκέντρωσε κυριολεκτικά στο νήμα ποσοστό 90,085% και έτσι μπορεί να ασκήσει το squeeze out, ώστε να της μεταβιβάσουν και οι υπόλοιποι μέτοχοι που αντιπροσωπεύουν το 9,9% του μετοχικού κεφαλαίου τις μετοχές τους, είτε με ανταλλαγή μετοχών με αναλογία μία προς μία, είτε με τίμημα  39,62 ευρώ για κάθε μετοχή.

Ήταν ένα δύσκολο εγχείρημα και μάλιστα εν μέσω θέρους γιατί η εταιρεία είχε διασπορά 70%. Μόνο ο Ευάγγελος Μυτιληναίος και η Fairfax που κατείχαν μαζί το 30% είχαν δηλώσει ότι θα μεταβιβάσουν το ποσοστό τους κατά τη διάρκεια της δημόσιας πρότασης. Ουσιαστικά αναζητούσαν ένα 60% για να φτάσουν στο κομβικό 90%. Το υπόλοιπο 70% ήταν διασπασμένο κατά 45% σε Ελληνες και ξένους θεσμικούς και κατά 25% σε ιδιώτες επενδυτές.

Αν δεν έπιανε το 90% η εταιρεία θα ακύρωνε τη δημόσια πρόταση και θα προχωρούσε σε νέα. Και αυτό γιατί έτσι θα διαπραγματεύονταν δύο μετοχές στο ΧΑ: και της Metlen PLc και της Metlen AE, κάτι που θα ήταν καταστροφικό για το πρεστίζ της εταιρείας ενόψει του μεγάλου στόχου για την εισαγωγή της μετοχής όχι μόνο στο χρηματιστήριο του Λονδίνου αλλά και ειδικότερα στον FTSE 100.

Τώρα θα διαπραγματεύονται και οι δύο μετοχές, αλλά για λίγο διάστημα μέχρι να ενεργοποιηθεί το squeeze out και να διαγραφεί τελείως η μετοχή της Metlen SA. 

Από τις 4 Αυγούστου οι μετοχές της Metlen Plc θα διαπραγματεύονται κανονικά και στο χρηματιστήριο του Λονδίνου και στην Ελλάδα, στο πλαίσιο της δευτερογενούς εισαγωγής.

Από τη Δευτέρα η μετοχή της Metlen SA λογικά θα έχει ελάχιστες συναλλαγές, καθώς θα πρόκειται για τις μετοχές του 9,9%, δηλαδή των μετόχων που δεν παρέδωσαν τις μετοχές τους κατά η διάρκεια της δημόσιας πρότασης.
 

Ο όμιλος διανύει την καλύτερη περίοδο της ιστορίας του

Η αξιολόγηση της εταιρείας ώστε να ενταχθεί στον δείκτη FTSE 100 θα γίνει τον Σεπτέμβριο. Η περίοδος που διανύει η εταιρεία είναι η καλύτερη της ιστορίας της καθώς σε 3-4 χρόνια θα έχει διπλάσια EBITDA, από 1 δισ. σήμερα σε 2 δισ. ευρώ μόνο μέσα από την οργανική ανάπτυξη. 

Δεσπόζει στην ενέργεια με την Protergia και έχει το Αλουμίνιο της Ελλάδος ως μπαταρία για να διοχετεύει το ρεύμα της όταν υπάρχουν μηδενικές τιμές στο σύστημα. Η μονάδα του Αλουμινίου είναι η πιο αποδοτική στην Ευρώπη βάσει του κόστους/οφέλους και ετοιμάζει στο εργοστάσιο στα Ασπρα Σπίτια μεγάλη επένδυση 300 εκατ. ευρώ για να προμηθεύει με γάλλιο την Ευρώπη, εξαλείφοντας την εξάρτηση της γηραιάς ηπείρου από την Κίνα. 

Παράλληλα, έχει κάνει άλματα στον τομέα ανάκτησης μετάλλων και με τις δραστηριότητες στην άμυνα έχει εισέλθει δυναμικά με ισχυρούς συμμάχους στον τομέα που θα πρωταγωνιστήσει τα επόμενα χρόνια στην Ευρώπη.

Η εισαγωγή των μετοχών στο Λονδίνο δεν φέρνει αλλαγές ούτε στην έδρα του ομίλου, ούτε στη φορολογία, αφού η φορολογική έδρα θα είναι στην Ελλάδα. Αντιθέτως, θα βοηθήσει στην προβολή της εταιρείας, καθώς θα είναι στις οθόνες των μεγαλύτερων θεσμικών επενδυτών στον κόσμο και κατ΄ επέκταση θα ανοίξει δρόμους για ακόμη μεγαλύτερη ανάληψη έργων σε όλη την υφήλιο.

"Game changer"

Σήμερα στις μετοχές του FTSE 25 στο ελληνικό χρηματιστήριο τα passive funds συμμετέχουν με 7%. Στον FTSE 100 είναι 23%. Αν καταφέρει και ενταχθεί στον FTSE 100 θα τριπλασιάσει τη συμμετοχή των passive funds στη μετοχή από τη μια μέρα στην άλλη.

Σύμφωνα με έκθεση της JPMorgan, η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου υπολογίζεται ότι θα φέρει καθαρές εισροές κεφαλαίων στη μετοχή ύψους 408,1 εκατ. δολ.  Πρόκειται για ένα "game changer" για τη μετοχή της Metlen, όπως τονίζει ο οίκος, καθώς η ένταξη σε δείκτες όπως ο FTSE 100 και ο MSCI Europe συνεπάγεται σημαντική αύξηση ζήτησης από παθητικά κεφάλαια, σε πολλαπλάσιο του μέσου ημερήσιου όγκου συναλλαγών της μετοχής. 

Παράλληλα, εκτιμάται ότι δεν αναμένεται άμεση διαγραφή από τον δείκτη MSCI Αναδυόμενων Αγορών, γεγονός που σημαίνει πως η μετοχή θα προσελκύει κεφάλαια και από τις αναδυόμενες αγορές.

Η Metlen έχει σήμερα χρηματιστηριακή αξία 6,6 δισ. ευρώ, ενώ τον Ιούλιο του 1995 η Μυτιληναίος εισήλθε στην Παράλληλη Αγορά του ΧΑ με κεφαλαιοποίηση κοντά στα 9 εκατ. ευρώ ως μια μικρή εμπορική εταιρεία μετάλλων. Πρόκειται για ένα πραγματικό success story του Ευάγγελου Μυτιληναίου, των συνεργατών του, αλλά και των εργαζομένων στο όμιλο.