Περί τα 200 εκατ. ευρώ εκτιμάται η ετήσια συνεισφορά του γαλλίου στα EBITDA της Metlen, έναντι των αρχικών προβλέψεων για 40 εκατ., με φόντο το ξέφρενο ράλι που καταγράφει η τιμή του.
Η τιμή του σπάνιου αυτού μετάλλου έχει εκτοξευθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα από 600-800 δολάρια το κιλό κοντά στα 3.000 δολάρια.
Ο Όμιλος βρίσκεται ήδη σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις για πολυετείς συμφωνίες προμήθειας (offtake agreements) με πελάτες όχι μόνο από την Ευρώπη, αλλά και από Ιαπωνία, ΗΠΑ και Νότια Κορέα, οι οποίοι εκφράζουν μεγάλο ενδιαφέρον για τις ποσότητες γαλλίου που αναμένεται να παράξει η Metlen, την ώρα που η Κίνα, ο μέχρι πρότινος μεγαλύτερος προμηθευτής γαλλίου στον κόσμο, έχει σταματήσει τις εξαγωγές προς την Ευρώπη και έχει θέσει νέους περιορισμούς σε άλλες περιοχές.
Τι περιλαμβάνει η επένδυση στον Άγιο Νικόλαο
Η επένδυση ύψους 340 εκατ. ευρώ περιλαμβάνει τον εκσυγχρονισμό της εξόρυξης βωξίτη στα μεταλλεία βωξίτη της Metlen στην περιοχή Παρνασσού-Γκιώνας, καθώς και τη δημιουργία νέας μονάδας παραγωγής γαλλίου, στο βιομηχανικό συγκρότημα αλουμίνας και αλουμινίου («Αλουμίνιον της Ελλάδος») στον Άγιο Νικόλαο Βοιωτίας.
Ειδικότερα, η επένδυση της Metlen περιλαμβάνει τρεις βασικούς άξονες ανάπτυξης. Σχεδόν διπλασιασμός της παραγωγής βωξίτη, από περίπου 1,2 εκατομμύρια τόνους ετησίως σε 2 εκατομμύρια τόνους, αύξηση της παραγωγής αλουμίνας από 875 χιλιάδες τόνους σε 1,265 εκατομμύρια τόνους ετησίως και κατασκευή της νέας μονάδας παραγωγής γαλλίου δυναμικότητας 50 τόνων ετησίως, η οποία αποτελεί και το πιο καινοτόμο μέρος της επένδυσης.
Αξίζει να σημειωθεί πως το γάλλιο δεν εξορύσσεται, αλλά λαμβάνεται ως υποπροϊόν της εξόρυξης και επεξεργασίας άλλων μετάλλων, ενώ περίπου το 90% της σημερινής πρωτογενούς παραγωγής γαλλίου προέρχεται από την επεξεργασία βωξίτη κατά την παραγωγή αλουμίνας.
Η πιλοτική μονάδα γαλλίου είναι ήδη σε λειτουργία, ενώ η κατασκευή της κύριας μονάδας αναμένεται να ολοκληρωθεί κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2027, ενώ η πλήρης παραγωγική δυναμικότητα των 50 τόνων ετησίως προβλέπεται να επιτευχθεί μέσα στο 2028.
Η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ) χρηματοδοτεί το έργο με 90 εκατ. ευρώ, ενώ η ελληνική κυβέρνηση το έχει εντάξει στις Στρατηγικές Επενδύσεις, εξασφαλίζοντας επιπλέον χρηματοδότηση σε επιχορηγήσεις και φοροαπαλλαγές ύψους 118 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 40% του συνολικού επενδυτικού κόστους.
Πρόσφατη έκθεση της Morgan Stanley υπογραμμίζει ότι αυτή η σημαντική επιδότηση βελτιώνει θεαματικά την οικονομική απόδοση της επένδυσης και μειώνει σημαντικά τον επενδυτικό κίνδυνο.
Στο 5% της παγκόσμιας ζήτησης η παραγωγή γαλλίου
Σύμφωνα με την Morgan Stanley, η επένδυση της Metlen στον τομέα του γαλλίου χαρακτηρίζεται ως η σημαντικότερη και πιο άμεσα αξιοποιήσιμη επενδυτική ευκαιρία μεταξύ όλων των εταιρειών που καλύπτει στον ευρωπαϊκό κλάδο μετάλλων και πρώτων υλών, εξηγώντας πως η επένδυση εντάσσεται πλήρως στους στόχους του Critical Raw Materials Act (CRMA), της ευρωπαϊκής νομοθεσίας που αποσκοπεί στη μείωση της εξάρτησης της Ευρώπης από τρίτες χώρες και κυρίως από την Κίνα για κρίσιμες πρώτες ύλες.
Η επένδυση αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία δεδομένου πως η Κίνα, η οποία παράγει περισσότερο από το 80% του παγκόσμιου γαλλίου, έχει διακόψει τις εξαγωγές προς την Ευρώπη, δημιουργώντας σημαντικές πιέσεις στις ευρωπαϊκές βιομηχανίες, αλλά και παγκοσμίως.
Η νέα μονάδα παραγωγής γαλλίου, η οποία αναμένεται να αποτελέσει την πρώτη του είδους της σε ολόκληρη την Ευρώπη, δίνει στην Ελλάδα τη δυνατότητα να παράγει μία κρίσιμη πρώτη ύλη σε ποσότητες ικανές να καλύψουν έως και το 100% των αναγκών της Ευρώπης.
Με βάση αυτή την παραγωγή, η τράπεζα θεωρεί ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση όχι μόνο θα μπορέσει να καλύψει πλήρως τις δικές της ανάγκες σε γάλλιο, αλλά είναι πιθανό να μετατραπεί ακόμη και σε καθαρό εξαγωγέα του μετάλλου, αντιστρέφοντας πλήρως τη σημερινή κατάσταση εξάρτησης από εισαγωγές.
Παράλληλα, η Morgan Stanley εκτιμά ότι η παραγωγή των 50 τόνων ετησίως θα αντιστοιχεί περίπου στο 5% της παγκόσμιας παραγωγής γαλλίου, ποσοστό ιδιαίτερα υψηλό για μία μόνο μονάδα.
Το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Metlen
Το στοιχείο που έχει ιδιαίτερη αξία είναι ο τρόπος με τον οποίο η Metlen κατάφερε να αναπτύξει παραγωγική διαδικασία με κόστος χαμηλότερο ακόμη και από αυτό των Κινέζων περίπου στο μισό, γεγονός, που σύμφωνα με όσα είχε αναφέρει κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση ο εκτελεστικός πρόεδρος του Ομίλου, Ευάγγελος Μυτιληναίος, ανατρέπει το έως τώρα βασικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Κίνας.
Όπως είχε αποκαλύψει, το μυστικό βρίσκεται στο τμήμα Έρευνας και Ανάπτυξης (R&D) της εταιρείας και στην ανάπτυξη της δική τους «πατέντας».
Ως προς αυτό, όπως σημειώνει η Morgan Stanley, το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Metlen έγκειται στο γεγονός πως αποτελεί τη μοναδική εταιρεία στην ΕΕ που ελέγχει πλήρως ολόκληρη την παραγωγική αλυσίδα, από την εξόρυξη βωξίτη έως την παραγωγή αλουμίνας και αλουμινίου.
Αυτή η πλήρως καθετοποιημένη δομή επιτρέπει την ανάκτηση γαλλίου από την επεξεργασία της αλουμίνας με σημαντικά χαμηλότερο κόστος σε σχέση με την ανάπτυξη μιας ανεξάρτητης παραγωγικής μονάδας, δίνοντας όλα τα εχέγγυα στον Όμιλο να εξελιχθεί σε στρατηγικό παραγωγό γαλλίου.
Προβλέψεις για 100-150 εκατ. EBITDA από το 2028
Σύμφωνα με την Morgan Stanley, οι περιορισμοί που επέβαλε η Κίνα στις εξαγωγές γαλλίου έχουν προκαλέσει μεγάλη αναστάτωση στην παγκόσμια αγορά, με τις διεθνείς τιμές να έχουν αποσυνδεθεί από τις εγχώριες κινεζικές.
Παράλληλα, εκτιμά ότι, εφόσον οι κινεζικοί περιορισμοί διατηρηθούν, οι τιμές εκτός Κίνας θα παραμείνουν υψηλές για μεγάλο χρονικό διάστημα, γεγονός που δημιουργεί ιδιαίτερα ευνοϊκές συνθήκες για τη μελλοντική παραγωγή της Metlen.
Πηγές κοντά στην εταιρεία πρόσφατα αναθεώρησαν την πρόβλεψη για ετήσια συνεισφορά στα EBITDA σε σχεδόν 200 εκατ. ευρώ, έναντι της αρχικής εκτίμηση για 40 εκατ., που είχε δοθεί κατά το Capital Markets Day στο Λονδίνο τον Απρίλιο του 2025, με την εκτίναξη της τιμής του γαλλίου από τα 600-800 δολάρια στα σχεδόν 3.000 να αποτελεί την κινητήρια δύναμη.
Μάλιστα, όπως χαρακτηριστικά έχουν αναφέρει στελέχη του κλάδου, «σε λίγο καιρό τα 3.000 δολάρια το κιλό θα μοιάζουν με μακρινό όνειρο».
Στην έκθεσή της η Morgan Stanley υπολογίζει ότι ο συνδυασμός της αύξησης της παραγωγής βωξίτη, της ενίσχυσης της παραγωγής αλουμίνας και της εισόδου στην αγορά γαλλίου θα αποφέρει στη Metlen πρόσθετα ετήσια λειτουργικά κέρδη (EBITDA) της τάξης των 100 έως 150 εκατ. ευρώ από το 2028, ανάλογα με τις τιμές των προϊόντων και το κόστος παραγωγής.
Με βάση αυτές τις παραδοχές, η τράπεζα εκτιμά ότι η επένδυση θα παρουσιάζει Εσωτερικό Βαθμό Απόδοσης (IRR) μεταξύ 33% και 56%, επίπεδα που χαρακτηρίζονται εξαιρετικά υψηλά για βιομηχανικό έργο αυτού του μεγέθους.
Που χρησιμοποιείται το γάλλιο
Το γάλλιο είναι ένα από μίας από τις βασικές 34 κρίσιμες ορυκτές πρώτες ύλες της Ευρώπης, ενώ παράλληλα, περιλαμβάνεται στις απαραίτητες πρώτες ύλες του ΝΑΤΟ.
Αν και για πολλά χρόνια παρέμενε σχετικά άγνωστο στο ευρύ κοινό, η ραγδαία ανάπτυξη των τεχνολογιών αιχμής ανέδειξε τη στρατηγική του αξία και το κατέστησε ένα από τα σημαντικότερα μέταλλα υψηλής τεχνολογίας παγκοσμίως.
Η σημασία του γαλλίου συνδέεται άμεσα με τις μοναδικές φυσικές και χημικές ιδιότητές του. Τα στερεά κράματα γαλλίου χρησιμοποιούνται ευρέως στην οπτική, στην ηλεκτρονική και στην πυρηνική μηχανική, κυρίως λόγω της μη τοξικότητάς τους αλλά και της ιδιαίτερης αντοχής τους στην ακτινοβολία νετρονίων και στη διάσπαση βήτα.
Παράλληλα, το γάλλιο έχει εξελιχθεί σε βασικό υλικό για κρίσιμες τεχνολογίες, καθώς αποτελεί απαραίτητο συστατικό στους ημιαγωγούς, στα αμυντικά συστήματα, στις εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης αλλά και στα σύγχρονα φωτοβολταϊκά συστήματα.
Η παρουσία του, ωστόσο, επεκτείνεται πολύ πέρα από εξειδικευμένες βιομηχανικές εφαρμογές, καθώς κράματα γαλλίου χρησιμοποιούνται σε σημαντικά στάδια της παραγωγής τσιπ υπολογιστών, στα smartphones, στα LED, σε τεχνολογίες ηλιακής ενέργειας, σε εφαρμογές βιωσιμότητας και πράσινης ανάπτυξης, αλλά και σχεδόν σε κάθε σύγχρονο όχημα ή ηλεκτρονική συσκευή.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
