Tο 2022 τα καθαρά κέρδη των εισηγμένων ανήλθαν στα 10,3 δισ. ευρώ, το 2023 στα 10,8 δισ. ευρώ και το 2024 αυξήθηκαν στα 11,5 δισ. ευρώ που είναι ιστορικό ρεκόρ.
Το πρώτο εξάμηνο του 2025 καταγράφεται μια ανεπαίσθητη πτώση 0,7% στα κέρδη των εισηγμένων, κάτι που είναι λογικό αφού δεν μπορούν οι επιχειρήσεις να ενισχύουν τα μεγέθη της κάθε χρόνο.
Οπως μάλιστα εκτιμούν οι αναλυτές η εικόνα μπορεί να αντιστραφεί στο δεύτερο εξάμηνο, καθώς «τρέχουν» φιλόδοξα επενδυτικά προγράμματα από τις εισηγμένες που θα αποδώσουν βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.
Το πρώτο εξάμηνο υπήρξε ένας αριθμός εταιρειών που εμφάνισε σημαντική μείωση των κερδών του επηρεάζοντας τη συνολική εικόνα της αγοράς.
Παράγοντες όπως οι έκτακτες ζημιές, οι συνθήκες στις αγορές, ο ανταγωνισμός, οι συναλλαγματικές διαφορές, τα αυξημένα λειτουργικά κόστη ψαλίδισαν την κερδοφορία των εισηγμένων και αποτέλεσαν τις αρνητικές εκπλήξεις για τους επενδυτές.
Μεταξύ αυτών των εταρειών είναι:
Ηelleniq Energy - Motor Oil: Tα δύο διυλιστήρια εμφάνισαν μείωση των καθαρών κερδών τους και μάλιστα τα δημοσιευμένα αποτελέσματα της Helleniq Energy ήταν ζημιογόνα κατά 18,5 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη της Motor Oil από 362 εκατ. ευρώ υποχώρησαν στα 163 εκατ. ευρώ.
Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται στη μείωση του όγκου πωλήσεων σε συνδυασμό με τη μείωση της μέσης τιμής των πετρελαϊκών προϊόντων (σε δολάρια ΗΠΑ) και την υποτίμηση του δολαρίου έναντι του ευρώ, δεδομένου ότι το μεγαλύτερο μέρος του όγκου πωλήσεων αφορά εξαγωγές τιμολογημένες σε δολάρια ΗΠΑ.
Ο χαμηλότερος όγκος πωλήσεων οφείλεται στην διακοπή των εργασιών της μονάδας απόσταξης αργού στο διυλιστήριο της Motor Oil λόγω της φωτιάς και στην προγραμματισμένη συντήρηση του διυλιστηρίου της Helleniq Energy στην Ελευσίνα. Η εικόνα πάντως για τον κλάδο έχει αλλάξει με τη βελτίωση των περιθωρίων διύλισης και την επαναλειτουργία των μονάδων.
Τιτάν: Ο όμιλος Τιτάν εμφάνισε καθαρή κερδοφορία το πρώτο εξάμηνο στα 68,4 εκατ. ευρώ από 148,7 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2024.
Η συναλλαγή της πώλησης της Adocim στην Τουρκία οδήγησε σε καταγραφή ζημίας ύψους 51,9 εκατ., εκ των οποίων 38,5 εκατ. αφορούν συναλλαγματικές ζημίες που είχαν προηγουμένως αναγνωριστεί σε αποθεματικά στα ίδια κεφάλαια και μετά την πώληση της Adocim, αναγνωρίστηκαν στα αποτελέσματα χρήσης, χωρίς να επηρεαστούν τα ίδια κεφάλαια.
Επίσης, τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε χαμηλότερα επίπεδα, λόγω των κερδών μειοψηφίας ύψους 10,1 εκατ. της Titan America, κατόπιν της εισαγωγής της στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Jumbo: Το πρώτο εξάμηνο του 2025, οι πωλήσεις του ομίλου Jumbo αυξήθηκαν κατά 8,01% αλλά τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν στα 117,8 εκατ. ευρώ έναντι 121,69 εκατ. το πρώτο εξάμηνο του 2024. Το μικτό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε στο 53,86% από 55,27%.
Η αυξανόμενη συμμετοχή των πωλήσεων χονδρικής προς εξωτερικούς συνεργάτες (franchise) οδηγεί, σε μείωση του μικτού περιθωρίου του ομίλου, καθώς οι πωλήσεις αυτές έχουν χαμηλότερο μικτό περιθώριο κέρδους σε σχέση με τις λιανικές πωλήσεις. Επίσης, η ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου που έχει θετική επίδραση στο κόστος αγορών εκτιμάται ότι θα αποτυπωθεί κυρίως στο δεύτερο εξάμηνο.
Βεβαίως τα περσινά καθαρά κέρδη είχαν ενσωματώσει και αποζημίωση 10,21 εκατ. λόγω του Daniel. Xωρίς την επίδραση των ασφαλιστικών αποζημιώσεων τα καθαρά κέρδη θα ήταν αυξημένα κατά +5,11%.
EYΔΑΠ: Ο κύκλος εργασιών της ΕΥΔΑΠ παρέμεινε σταθερός στα 173,3 εκατ. ευρώ, αλλά το λειτουργικό κόστος έφτασε τα 162,1 εκατ. από 144,5 εκατ., γεγονός που οφείλεται κυρίως στην αύξηση των προβλέψεων για επίδικες υποθέσεις κατά 18,3 εκατ. ευρώ.
Ετσι, τα κέρδη EBITDA υποχώρησαν κατά 65% στα 10,6 εκατ. ευρώ και το τελικό αποτέλεσμα ήταν ζημίες 5,6 εκατ. ευρώ έναντι κερδών 10 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2024.
ΚΡΙ ΚΡΙ: Ο όμιλος ΚΡΙ ΚΡΙ εμφάνισε σημαντική αύξηση των πωλήσεων το πρώτο εξάμηνο καθώς το παγωτό, τα γαλακτοκομικά και οι εξαγωγές γιαουρτιού κινήθηκαν ανοδικά και διαμόρφωσαν τα έσοδα στα 161,9 εκατ. ευρώ ενισχυμένα κατά 23,7%.
Παρά την εντυπωσιακή αύξηση πωλήσεων, τα περιθώρια κέρδους δέχθηκαν πιέσεις λόγω των υψηλών τιμών γάλακτος και της αδυναμίας μετακύλισης του κόστους. Το μικτό περιθώριο κέρδους μειώθηκε σε 27,5% από 34,5% το 2024, τα λειτουργικά κέρδη EBITDA διαμορφώθηκαν σε 26,1 εκατ. ευρώ μειωμένα κατά 11,4%) και τα καθαρά κέρδη σε 19,45 εκατ. ευρώ καταγράφοντας πτώση 26,1%.
Attica Συμμετοχών: Η ακτοπλοϊκή Attica Συμμετοχών αύξησε το τζίρο της κατά 2,96% στα 326,6 εκατ. αλλά ταυτόχρονα εμφάνισε πιεσμένη λειτουργική κερδοφορία, καθώς το κόστος καυσίμων, ρύπων και συντήρησης περιορiσε τα περιθώρια. Ειδικότερα, το λειτουργικό κόστος εκτοξεύθηκε στα 321 εκατ. (+14% σε ετήσια βάση), οδηγώντας σε σημαντική συμπίεση της λειτουργικής κερδοφορίας.
Τα μικτά κέρδη μειώθηκαν στα 5,6 εκατ. από 35,8 εκατ., ενώ το EBITDA περιορίστηκε στα 4,1 εκατ., έναντι 19,5 εκατ. πέρυσι. Το καθαρό αποτέλεσμα μετά από φόρους και συνεχιζόμενες δραστηριότητες κατέγραψε ζημιές 52,3 εκατ., στις οποίες περιλαμβάνονται μη επαναλαμβανόμενα έξοδα 17,3 εκατ. ευρώ.
Ιατρικό Κέντρο: Η μητρική έγραψε ζημιές 1,8 εκατ. ευρώ έναντι κερδών 24 εκατ. ευρώ πέρσι, καθώς πέρσι ο ισολογισμός είχε ενισχυθεί κατά 19 εκατ. ευρώ από μερίσματα θυγατρικών.
Τα αυξημένα κόστη πωλήσεων επηρέασαν και τα μικτά κέρδη που υποχώρησαν κατά 24%.
Alumil: Η Αlumil είχε αύξηση κερδών αλλά αυξημένα δικαιώματα μειοψηφίας που ψαλίδισαν το τελικό αποτέλεσμα για τους μετόχους.
Ειδικότερα, η σημαντική αύξηση στα δικαιώματα μειοψηφίας κατά 103% από 2,8 εκατ. ευρώ σε 5,6 εκατ. ευρώ προήλθε από τις αυξημένες επιδόσεις της θυγατρικής που δραστηριοποιείται σε Σαουδική Αραβία και Nτουμπάι, αλλά στη συγκεκριμένη θυγατρική ο CEO που τη διευθύνει κατέχει το 30% για αυτό και τα δικαιώματα μειοψηφίας είναι αυξημένα
Σχετικά με τις συναλλαγματικές διαφορές μετατροπής των μεγεθών των θυγατρικών του εξωτερικού σε ευρώ έφεραν αρνητικό αποτέλεσμα 3,79 εκατ. ευρώ από την εταιρεία υποστηριζουν ότι είναι λογιστικό.
Όπως αναφέρουν, είναι ένα αρνητικό νούμερο στα χαρτιά και όχι στην πραγματικότητα που δεν επηρεάζει τη λειτουργική κερδοφορία και τις ταμειακές ροές του ομίλου.
Ελινόιλ: Ο όμιλος εμπορίας καυσίμων Ελινόιλ εμφάνισε στο πρώτο εξάμηνο τζίρο 1,14 δισ. μειωμένο κατά 12,6%, κέρδη EBITDA στα 10,53 εκατ. με πτώση 46,6% και καθαρά κέρδη 0,75 εκατ. ευρώ έναντι κερδών 3,5 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Στην εσωτερική αγορά, η παράταση της επιβολής πλαφόν στο μικτό περιθώριο κέρδους κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους (καταργήθηκε από 1η Ιουλίου), σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη αύξηση της παραβατικότητας στον χώρο των καυσίμων, περιόρισαν τα επίπεδα πωλήσεων και τις προοπτικές ανάπτυξης και κερδοφορίας της εταιρίας.
Αντίστοιχα, στη διεθνή αγορά, η πτώση των περιθωρίων κέρδους και ο αθέμιτος ανταγωνισμός λόγω της πώλησης ρωσικής προέλευσης προϊόντων, παρά τις ισχύουσες ευρωπαϊκές κυρώσεις, οδήγησαν σε σημαντική μείωση της κερδοφορίας του διεθνούς εμπορίου.
Ελλάκτωρ: Ζημιές εμφάνισε η Ελλάκτωρ όχι όμως λόγω έκτακτων γεγονότων αλλά λόγω προγραμματισμένων πρωτοβουλιών που γνώριζαν οι επενδυτές, όπως η πώληση της Ηλέκτωρ στη Motor Oil και η λήξη παραχώρησης της Αττικής Οδού.
Την καταγράφουμε όμως γιατί επηρέασε την εικόνα των εισηγμένων σε ότι αφορά στην κερδοφορία. Ο κύκλος εργασιών υποχώρησε στα 8,9 εκατ. ευρώ από 192,7 εκατ., τo EBITDA ήταν ζημιογόνο κατά 13 εκατ. από κέρδη 99,6 εκατ. ευρώ και το τελικό αποτέλεσμα ήταν ζημιές 29,9 εκατ. ευρώ από κέρδη 46,8 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2024. Ο όμιλος «κάθεται» πάνω σε ρευστά διαθέσιμα άνω των 400 εκατ. ευρώ και ετοιμάζει τις επόμενες κινήσεις του.
Metlen: Η Metlen έγραψε ζημιά σε όρους EBITDA ύψους 132 εκατ. ευρώ από το έργο Protos στο Ηνωμένο Βασίλειο, ένα έργο του τομέα Μ Power Projects. Aπό την εταιρεία υποστηρίζουν ότι η ζημιά εγγράφει στα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου one -off αν και θα μπορούσε να επιμεριστεί στα δύο εξάμηνα.
Τα κέρδη EBITDA του ομίλου υποχώρησαν στα 445 εκατ. από 474 εκατ. και τα καθαρά κέρδη στα 254 εκατ. από 282 εκατ. ευρώ. Αν δεν ήταν η έκτακτη ζημιά που αιφνιδίασε την αγορά τα EBITDA του ομίλου θα είχαν διαμορφωθεί κοντά στα 600 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση του ομίλου υπογράμμισε ότι οι στόχοι για το 2026 θα επιρευχθουν.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
